本栏忠实读者应该知道，我观点一直坚持，本轮加息周期并不是过去的常规宏观调控手段，而是美国锐意结构性调整全球经济竞争力的重要手段。我也提及过，美国目前是以杀敌一千自损三百的策略，意味著美国本土经济也终有一天会面临在高息高压的环境下步入衰退的情况。
但读者要理解，对于金融市场，经济衰退不代表股市一定会发生崩盘式大跌。崩盘式大跌是否会发生关键在于衰退是否在大多数人和市场措手不及的情况下出现。意思是，当真实经济数据与市场分析和调查数据的软性指标互相呈现巨大落差的情况下，突发性超出预期的负面影响便会急速的反映在市场价格当中。这才是大家真正担心衰退到来，判断是否会出现崩盘的关键因素。
这也是为什么我在本栏上期“揭露美国数据造假真相”一文中特意搓破美国非农新增职位数据合理“造假”的把戏，就是要让读者在迷雾中看清真相。很感谢收到再有忠实读者来信询问是否有更多没有刊登的独家详细分析分享。所以，本期再次与读者分享另一掩盖的真相；翻查最新美联储细项，明明是660亿的银行资金流出，经季节性调整后，瞬间粉饰变成410亿的流入。其中的500亿是属于大银行的资金流出，而小银行则出现约150亿的流出。哪怕经调整后的大银行和小银行的存款都降至2021年第一季以来的最低水平。
此外，从美联储资产负债表的一周变化看到资产规模缩减了182亿美元，即总额降至4.255兆美元。贴现窗口的资产减少8亿美元，但银行定期融资计划BTFP创3月银行危机以来的新高，达到1079亿美元，反映银行融资需求不减反增。要记得这部分的融资成本对银行来说是非常高的，除非逼不得已，否则也会尽量避免使用。总括来说，这些使用BTFP的银行，需要未来的6个月之内，即应急融资窗口关闭前，必须解决资产负债表中这1080亿美元的缺口，否则下一轮的危机，可能又会一触即发。
但读者有否发现，各大主流财经媒体却又在这段时间一唱一和的吹嘘美国经济正迈向软著陆。无独有偶，又被我发现机构投资者仓位在持续缩减，并大量流入货币基金避险。而散户投资者却在回调当中持续对股票加仓。
不禁让我想起，本栏在7月3日，“学生还款重启，压垮牛市回归”为题一文内提醒这有可能是安排好给散户堕入的陷阱。因为美国70%的经济动力是依赖消费，假如消费支出减少，经济陷入衰退的几率便提高。仿佛华尔街是故意避开还款重启对美国消费的潜在冲击。但如本文一开始所提到，如果越来越多粉饰数据掩盖真实衰退迹象，这将会扩大市场分析预期与真实情况的距离。万一到达无法掩饰的临界点，闪崩便会出现。
虽然我目前也认为掩盖不住，马上发生闪崩依然是小概率事件，而哪怕出现数据差于预期的数据，大不了华尔街又可以炒作暂停加息甚至触发降息预期有助市场回暖。但明显市场买盘力度已经转弱，这也是为什么我提早8月中旬“隔岸观火，等待顺势出击”一文内明确表示我个人暂时离场，吃瓜看戏，等待方向明确后才顺势出击。有兴趣的读者建议网上搜索回看以上两篇往期的分析逻辑。
我知道很多读者可能在阅读本栏，有时候会难以理解部分逻辑，希望多加解释，甚至有读者想请教数据从哪可查或应该如何系统性观察留意经济数据。但篇幅所限，不能尽录。
奉劝读者，虽然网上有很多让你容易听进去的财经达人分享，但对于那些不怎么需要花时间思考便很容易理解的内容，往往都只能给到你非常表面的知识。我甚至得罪很多人也衷心的斗胆说一句，当大部分人都崇拜巴菲特，试问有多少人认真看完那些真正传统投资大师的经典著作呢？为什么你们宁愿付高昂的会员费用，参加各种所谓的投资达人课程，甚至堕入糖衣陷阱，带进带出的投资群组，都不愿意脚踏实地的一步一步从那些投资经典里面先好好自我学习正确基本功呢？
我二十多年的金融生涯当中，只能衷心跟读者最真诚的分享一句：千万不要天真的期望有所谓的老师能真正让你发家致富。因为投资从来没有捷径，并且成功的投资人通常都是孤独的。在知识以外你还需要锻炼心智，筹码的管理技巧，配合严谨的纪律规条。投资是每个人都需要为自身与家庭安排的，也因为是关系到你的一生，希望读者谨慎而行。
