老萧在前文说明了基金分利的部份，再来我们聊聊普遍存在于社会大众，对于股票股息（Stock Dividend）的误解。
常年派发高股息的企业，其股票就一定是回酬出色的投资工具吗？那倒未必。股息与基金分利的概念其实大致相同，都是将一整个蛋糕切割一小片下来，分给所有持有人，大家手中多了一小块蛋糕，但同时大家共同持有的整个蛋糕，体积其实跟著变小了。
举例说明，当你持有一家公司100股的股票，派息前股价为2令吉，即将派息每股0.3令吉，派息前你持有的股票市值为200令吉；派息后，你获得30令吉的现金股息，但因股价在派息后变成1.7令吉，你所持有的股票市值为170令吉，加上现金股息，你的资产还是200令吉，实质上没有改变。要是派完息后股价持续下跌，并没有回到派息前的价格，那你就得面对领了股息，却赔上股价的状况。
许多投资者，尤其是投资新手，对于分利、派息这样的金融术语，最直观的误判就是认为它们都是额外的报酬，若是放在英语的语境之中，利息（Interest）和股息（Dividend）就是全然不同的概念，但在中文，两者相对容易被混淆。
当你听到“股息投资”这样的投资策略时，千万别误以为，只要单纯地挑选常年派发高股息的公司就行。资深且成功的股息投资者，他们挑选的所谓“高息股”，必定是派发股息之馀，（股价）还能持续成长的企业，这样一来，在收获不错的股息收入之馀，投入的资本才能茁壮地增长起来。所以，一家企业的素质取决于它能通过日常营运获利多少，而不是发放了多少股息。
通常，一家拥有固定派息政策的公司，每年都会进行获利结算，将赚到的盈馀，选择保留部份投入再投资，剩下的则发放股息给股东。但也有一些企业，例如股神巴菲特经营的波克夏（Berkshire Hathaway），选择完全不发放股息。波克夏保留100%的盈馀并善加利用，长期能够产生惊人的复利效应，除了增加公司的发展动能，其背后的用意，是希望持有波克夏股份的股东们，能获得利益最大化的投资效能。
别杀鸡取卵
我们假设，一位自1965年以1000元入股波克夏的投资者，至2022年为止这笔投资变成了多少钱呢？答案是约379万元，换句话说在巴菲特的运筹帷幄下，在这58年的时间里，为这位股东创造出每年+19.8%的平均年化报酬率。要是巴菲特改变公司政策决定年年派息，老萧认为，大多数的波克夏投资者绝对不乐意，因为这将形成杀鸡取卵的局面。
为股票股息的概念做个总结，其实就是上市企业在不同的发展阶段，调控公司资金运用手段的一种体现。一些派息较高的大型企业（蓝筹股），由于规模庞大业务的成长空间有限，所以更乐意将盈馀以股息的方式交还给股东们。但尚处在高速成长阶段的上市企业，通常需要更多资金去拓展生意版图，就更乐意保留更多的公司盈馀，而不会选择派发高股息。
以资本的角度来说，钱放在公司的银行帐户里，和放在股东们的口袋里，差别就是安放之处的不同，仅此而已。
