（吉隆坡13日讯）贺特佳（HARTA，5168）2019财政年首9个月（截至12月31日止）业绩大致符合市场预期，但分析员认为，该公司未来几个季度的赚幅可能受压。
贺特佳的股价在周三面对多空双方激烈交战，先是下跌3仙至全天最低的5.42令吉，随后却逆转反涨2仙至全天最高的5.47令吉。但又再次回落，最终跌1仙或0.2%，收在5.44令吉，成交量达690万7300股。
首9个月，贺特佳的累积税前盈利赚幅按年下滑1.5个百分点，至20.4%。不过，净利依然按年成长13%，至3亿6480万令吉，得益于销量提高13%、平均售价（ASP）增加6%，以及有效税率从17.5%减少至16.7%，而累积营业额按年上升20%。
多家证券行都认为，贺特佳的近期赚幅将受挤压。肯纳格研究分析员表示，手套需求放缓和竞争加剧，可能导致未来几个季度的成长放缓。根据过往经验，每当该公司的交货期缩短，表示需求转弱，加上手套厂商持续增产，可能导致平均售价继续下滑。“我们也发现，竞争变得更加激烈，尤其是丁手套市场。”
达证券分析员也预测，末季业绩将与第3季持平。“最低薪金调涨、天然气收费率提高0.7%，导致整体成本升增，抵消了销量增加的利好。”
产能扩充减速
产能扩充方面，贺特佳的新一代综合手套生产中心（NGC）5号厂房已经启用了12条生产线中的6条，剩下的6条将在今年年中逐步启用。6号厂房的建设工程也已开始。这2座厂房各自的产能达每年47亿个手套。7号厂房则将在今年5月开始动工。该厂将专注于小批订单和特殊手套，年产能将达26亿个手套。
肯纳格研究分析员指出，5号厂房完成后，贺特佳的年产能将增加14.5%，至372亿个手套。3座厂房都启用后，该公司年产能将增加27%，至446亿个手套。
不过，艾芬黄氏资本分析员指出，贺特佳管理层已降低产能扩张的速度，并看好这项决定。该公司将5号厂房的扩产目标从平均每个月新开2条生产线，降低为1条生产线，目前的产能使用率超过88%。“产能扩充的速度应该与销售成长的速度一致。我们相信，其他手套厂商也将理性行事，降低供应过剩的风险。”
另一方面，该公司有望在今年杪取得美国食品药品监督管理局（FDA）的批准，出口其新研发的抗菌手套（AMG）到美国。目前，贺特佳的抗菌手套已获得来自超过10个国家的订单，JF艾毕斯分析员预测，抗菌手套推出后，可拉高公司整体赚幅。
有鉴于贺特佳的估值昂贵，多数分析员给予“守住”的评级。
