（山景城10日讯）为应对人工智能（AI）领域空前激烈的竞争与资本需求，科技巨头正掀起大规模融资浪潮。Alphabet当地时间周一（9日）成功发行200亿美元（约785亿令吉）公司债，规模高于原订的150亿美元，并吸引逾1000亿美元（约3925亿令吉）订单，显示市场对科技巨擘举债投入人工智能扩张，短期仍积极买单。
除美元债外，Alphabet也同步筹备瑞士法郎计价的海外债券，并计划首度在英国发行英镑债，当中包含极为罕见的100年期世纪债券。这将是自1990年代末网络泡沫以来，首家尝试发行百年债券的科技公司。过去涉足英镑百年债券的多为牛津大学、法国电力集团等非科技机构；科技业中，仅IBM曾于1996年发行过。
这波融资行动，紧随Meta、亚马逊（Amazon）等同业宣布大幅提高人工智能资本支出的步伐。相关计划引发市场担忧，人工智能军备竞赛及随之而来的巨额举债，可能对信贷市场构成压力。不过，Alphabet此次发债获强劲需求，暂时掩盖这些忧虑。
发行量创历史新高
Wavelength资本管理公司首席投资员达索里（Andrew Dassori）表示：“我们显然不处于典型的资本支出周期。这些公司以往是净现金储蓄者，现在为确保竞争力，正深入债市筹资。此一重大转变对评估美国公司债的潜在风险与回报至关重要。”
债市正成为这股支出潮的重要资金来源。甲骨文（Oracle）上周才完成250亿美元发债，市场预期今年美国投资级公司债的发行量可能升至2兆2500亿美元（约8兆8324亿令吉）历史新高。部份信贷策略员警告，如此庞大的供给最终可能推升公司的风险溢价。
共分7种年期债券
Alphabet本次美元债共分7种年期，其中40年期债券的利差最终收敛至比美国公债高0.95个百分点，明显低于最初讨论的1.2个百分点，显示市场对长天期风险溢价的接受度仍高。短天期需求更强劲，3年期债券的利差一度压缩至0.27个百分点。
Alphabet上周表示，今年资本支出上看1850亿美元（约7262亿令吉），超越过去3年的总和，主要用于投资资料中心、云端与人工智能基础建设，支撑Gemini助理等产品的成长。
Alphabet并指出，人工智能已带动搜寻与相关服务需求，开始反映在营收表现上。该公司2025年全年营收首度突破4000亿美元（约1兆02亿令吉），最新一季的营收与盈利均优于市场预期。
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