（纽约10日讯）摩根大通（JP Morgan Chase，简称小摩）支出预期远超预期，这一幕让人回想起2022年的相似场景，当时该行的成本指引同样引发股价重挫。
摩根大通预计2025年支出将达1050亿美元（约4327亿令吉），超出分析员预期，引发市场对银行业成本膨胀的担忧，该行股价周二（9日）大跌4.7%，创下8个月来最大跌幅。摩根大通的大跌拖累了整个金融板块，成为道琼斯工业指数的主要拖累因素。
这一成本预警让投资者回想起2022年的相似情形，当时摩根大通的支出指引同样引发股价暴跌和市场动荡。该行首席财务员雷克（Marianne Lake）在高盛会议上表示，成本增长主要由“业务量和增长相关费用”、战略投资及“通胀的结构性影响”推动。
分析员警告，作为美国最大银行的摩根大通提高支出，可能迫使其他银行跟进增加投资以保持竞争力，对整个银行业构成负面影响。
份额保卫战开打？
今年前9个月，摩根大通的非利息费用较2024年同期增长4%，显示成本压力持续存在。
周二的市场震荡让人想起2022年的类似事件，当时摩根大通的成本指引同样导致股价大跌。随后的市场反弹迫使首席执行员戴蒙（Jamie Dimon）及其团队举办投资者日活动，就支出计划提供更多透明度，最终安抚了股东情绪。
富国银行（Wells Fargo）分析员梅奥（Mike Mayo）在研报中指出，虽然更高的支出可能帮助这家美国最大银行加深竞争优势，但这对整个行业来说是“负面因素”，因为“其他银行可能需要为市场份额投入更多资金，影响将向下传导”。
摩根大通周二成为KBW银行指数中表现最差的股票，收于300.51美元。
消费者韧性现警讯
在投资银行业务方面，雷克预计2025年末季投行费用将较去年同期实现“低个位数”百分比增长，低于分析员预期的6.3%增幅。交易收入方面前景更为乐观，雷克预计将实现“低两位数”百分比增长，超出分析员预期。今年前9个月，摩根大通投行费用增长11%，交易收入大涨20%。
雷克表示，特朗普当选总统后最初激发的“动物精神”因关税政策公布而消退，但并购交易需求在第3季回归，并延续至今年最后3个月。
对于美国经济前景，雷克给出了谨慎评估。她表示，虽然消费者和小企业看起来健康，但整体环境更为脆弱。
雷克说道：“抵御增量压力的能力有所下降，现金缓冲已正常化，尽管通胀有所下降，但价格水平绝对仍然很高。”
这一表态为市场对消费者韧性的乐观预期蒙上阴影，也为美联储未来货币政策决定提供了新的考量因素。
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