台湾独角兽Gogoro　在美股快速殒落？

（台北9日讯）曾集独角兽、台湾之光美誉于一身的Gogoro，在2022年于美国借壳上市后，股价一度飙上每股17.59美元高点、总市值来到38亿美元，但之后面临持续亏损跟摩哆销售量下滑等问题，导致现今股价每股已不到1美元，沦为“低价水饺股”，面临下市危机。

然而，2024年9月，市场却再传出，Gogoro疑似“洗产地”诈领补助，此事件也让有“摩哆界乔布斯”之称的创办人陆学森宣布辞职，大股东尹衍梁也亲自出手，由润泰集团正式进入Gogoro经营团队。虽然事后台湾经济部与Gogoro澄清是文作作业疏失，但对公司形象已大伤。

海外挂牌追求更好发展

台湾是科技之岛、曾是创投大国，但受限市场规模小以及政府奖励政策措施调整，台湾独角兽扩展规模与募资能力受到限制，为了追求更好的发展机会，多家独角兽选择赴海外挂牌。

Gogoro的营运模式从电动摩哆产线到充电站布建，都需庞大资本支出，但台湾的资本市场对科技新创公司的态度趋向保守，加上公司未能转亏为盈，在台湾挂牌上市恐难得到较高的本益比。

因此，Gogoro选择借壳、透过SPAC在美国上市，将有望解决积极拓展海外市场的急迫资金需求。

SPAC涌现21家失败个案

过去几年美国股市火热，许多企业的资本规模本距离IPO还差一点，又不想错过黄金上市时期，于是采用“特殊目的收购公司”（SPAC）快速上市。简单来说，SPAC就是一个只有现金、没有业务的“干净壳”，而Gogoro也采取此套模式，在美国那斯达克SPAC上市。

但新概念才红没几年，泡沫就破裂了。在SPAC上市公司整体表现非常差，股价悉数暴跌，基本上是全线溃败。迄今最大的SPAC破产案，就是共享工作空间企业WeWork，这家公司在2021年上市，市值一度高达94亿美元。

统计显示，2023年至少有21家之前与SPAC合并的美国上市公司破产，若按最高峰的市值估算，损失已经超过460亿美元，当中不乏知名企业，涉及行业由室内农场到火箭发射公司，范围十分广泛。

财务破洞越滚越大 

Gogoro在挂牌盘前，市值曾一度高达22亿美元，现今因股价暴跌，市值也缩水只剩下1亿多美元。除股价大跌外，Gogoro的经营团队陆续离职，最后连创办人也辞去主席暨首席执行员职务。

根据报导，Gogoro从成立至今营运现金流始终为负，2023年底账面累积4.26亿美元亏损。

今年8月15日，Gogoro发布了第2季财报并公布展望，对于2024年的营收指引未达市场预期，公司预测全年营收为3.2至3.45亿美元，再次低于华尔街预估的3.86亿美元。

电动摩哆业困境难突破

虽然电动摩哆减碳环保，发动没有声音，还有加速体验，这些都是燃油车所没有的，但电动摩哆关键缺点就是“电池充电过长、电池成本过高”。

Gogoro当时一炮而红，但在2023年台湾电动摩哆销量雪崩落，市占率掉到不到10%，而Gogoro最惨，衰退的幅度几乎腰斩。

业内人士指出，Gogoro为什么会失败主要有几个原因，包括迟迟未能获得长期获利模式，海外扩张太急、企图心太大，还有电动车的成本过高、产品价格没有竞争力等。此外，因为台湾政府补助变少，导致民众购买意愿降低。

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