（吉隆坡17日讯）明讯（MAXIS，6012，主板电讯媒体股）上周五（14日）宣布，有意与国家数码公司（DNB）签署5G使用权协议，分析员认为这将使其营运开销上涨，并拖累短期净利前景。
明讯早盘股价大起，一度上升9仙或2.22%，至最高的4.14令吉，不过，该股之后面对套利干扰，收窄涨幅。午休时，明讯报4.09令吉，涨4仙或0.99%。
明讯计划寻求股东批准，与DNB签署5G使用权协议。该公司首席执行员吴肇荣上月7日曾指出，公司有意在今年尾前签署5G使用权协议。
大众投行分析员指出，明讯预计在5G发展上每年承担约3亿6000万令吉营运开销，这占他2024财政年（12月31日结账）与2025财政年盈利预测的24%至26%。
“尽管4G网络未来可能停用会减低成本，且5G网络所带来的盈利贡献预计可局部抵消营运开销增幅，但我们认为明讯最初年的盈利仍将受影响。”
同时，达证券分析员指出，即便在5G网络上有所进展，但明讯短期内的5G营运开销仍然不稳定，需要等待从现有单一批发网络（SWN）改为双网络，其营运开销才会明朗。
该分析员不排除明讯可能参与第2个5G网络，并提前终止5G使用协议。
因此，他将明讯2023至2025财政年盈利预测，稍微上调0.2%至0.6%。
“明讯在现财年首季宣布的每股4仙股息，说明公司谨慎管控现金流。考虑到公司将投资5G网络及光纤，我们将2023至2025财政年股息预测，从每股20仙下调至16仙。”
他补充，以目前的股价计算，明讯未来3年的周息率预计是4%，低于市场预测的4.5%至4.7%。
尽管如此，由于政府计划明年实施5G双网络政策，分析员表示，必须等待相关政策明确之后，方能估算营运开销。
无论如何，上述2家投行均持续看淡该公司短期前景。大众投行维持“中和”评级，目标价维持在3.90令吉；而达证券维持“卖出”评级，目标价维持在3.70令吉。
