(上海17日讯)本月是中国的合格境外机构投资者(QFII)机制在A股市场正式开通20周年。随著人民币资产吸引力增加,料有更多外资经QFII入场,加快A股国际化与机构化进程。瑞银全球金融市场部中国主管房东明亦表示,海外投资者的参与有助金融市场的稳定,并促进境内市场与国际接轨。
2003年7月,QFII制度正式开通,包括瑞银在内的海外机构获得首批资格。瑞银作为第一家QFII机构在当时宣布买入4只重磅A股股票,自此外资机构的持仓路线图经上市公司财报披露终于浮上水面。
发展至今,估计截至今年首季为止,QFII重仓持股718家A股,持仓规模约一万亿人民币(6354亿令吉),既为A股扩容提供可观的新资金来源,也标志著中国资本市场进一步对外开放的里程碑。
房东明亦指,制度设立后的最初10年,是海外投资者对A股市场的探索期和学习期。外资对中国市场的关注度和额度的使用呈现波段式起伏,以2011年底人民币合格境外机构投资者(RQFII)的推出为契机,中国资本市场迎来了开放的“黄金十年”。
他续称,2016年之后是QFII制度的高速发展期,2019年取消QFII投资额度限制的重大决策,更扫除此前存在的额度和准入方面的障碍,以及之后QFII投资者可参与金融衍生品交易品种有所增加等等。
媒体引述汇丰银行(中国)证券服务部总监钟咏苓指出,一系列对外开放措施助推QFII成为A股稳定的增量资金之一。该行观察到QFII的投资策略和需求,逐渐从基本的证券买卖转向更多元的产品配置和投资操作,更重视运用衍生品来对冲风险。
她解释,投资额度限制的取消,以及期货期权、私募投资基金、外汇衍生品、融资融券等投资品种的进一步对外开放,对于QFII在A股市场实现高度灵活的投资配置和策略运用具有很大帮助,也对吸引境外投资者进入A股市场,起到正面作用。
中国证监会数据显示,截至今年6月底,已累计有772家QFII机构获批,包括今年才现身的全球对冲基金Citadel LLC旗下公司城堡投资亚洲,获外界形容史上最赚钱对冲基金亦涌入中国市场,成为今年40家获得QFII资格的机构其中一员。
展望未来,钟咏苓相信,可进一步探索扩大投资品种对外开放、优化业务模式及相关流程。例如,在统筹全局前提下,开放债券期货、适当放宽对于托管行结算模式的限制等,这些举措有助于促进QFII增加对中国资本市场的投资,提升境外资本参与中国市场的热情和积极性,加快人民币国际化。