(上海5日讯)联储局加息令美元融资成本增,加上中国经济复苏的不确定性影响企业发债需求,彭博数据显示,中资公司今年第二季美元债券发行量按年跌78%,至87亿美元,为10年来最低水平,这趋势料短期内不会扭转。
在美元债券发行量减少的同时,中国企业加大在岸借款力度,第二季人民币债券发行量上升18%,至4.37万亿元人民币,仅次于2021年第四季创下的纪录。
相比之下,2017年至2021年中资公司季度美元债券发行量经常超过400亿美元。不过,联储局接连加息,导致利率飙升,令过去18个月中国企业的美元债券发行放缓;中国利率则维持低位,及至上月,中国仍下调利率以支持经济复苏。有分析师相信,市场预计美国进一步上调利率,中国继续减息,令发行美元债比人民币债更加昂贵。
此外,中资企业发债需求动力亦成疑。《彭博》引述标普评级大中华区负责人表示,在中国经济复苏预期温和的情况下,许多中国公司将致力减少资本支出,杠杆需求势放缓。
去年中资美元债券录得创纪录违约,今年违约率仍处高位,影响全球投资者对中资美元债券的偏好。高盛已上调对今年中国高收益房企美元债券的违约率预测。
瀚亚投资固定收益投资组合经理说,若企业和投资者看到美国利率更稳定,夏季后中资美元债发行量或会再次回升。根据彭博数据,中资公司第二季最大美元债券交易来自中国银行,中国建设银行和中银航空租赁,各发行了约5亿美元债券。