（上海3日讯）中国经济数据欠佳，近月一直拖累A股和港股表现，惟最坏时刻或很快过去。高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示，7月份可能迎来股市转捩点，本月上旬中国会公布第二季经济增长数据，而中共中央政治局会议将于月底召开，有机会宣布较全面的支持经济政策；若果市场传闻属实，美国财金高官在月内访京，更可纾缓地缘政治忧虑；接着8月份公布中期业绩，中资企业盈利表现料不俗，有望稳定市场信心，甚至带动股市转势。
刘劲津接受访问时说，互联网公司第一季度盈利符预期，市场指引相当正面，股价却始终受压，考虑到基本因素佳，估值略低，加上不少科网公司都有涉足反映经济和消费动力的零售业务，相信当大市气氛回稳，互联网公司能够成为首批强劲反弹的板块。
高盛早在去年底推荐中国消费概念股，刘劲津维持乐观看法，特别是该板块近日随大市调整，估值再跌至吸引水平，不妨考虑趁低吸纳。
恒指第一季共升3%，第二季累挫7%，上半年计则跌4%，主要因为中国在第二季公布的部分数据未如理想，复苏动力不全面。刘劲津称，高盛对中港股市前景看法较市场乐观，认为中国将有适当措施稳经济和推动复苏，然而，近月个别数据颇令市场失望，所以高盛亦下调中国全年经济增长预测，由6%降至5.4%。
中国房市是其中一个复苏动力较疲弱的范畴，刘劲津指出，即使已有措施出台，“不算是刺激，只是稳定市场”，他预计中国房市销售未必能大幅反弹，估计该板块短期内难随大市转势而水涨船高。
刘劲津特别提到，凭多年经验和数据观察，中资股与实际利率的关连度很强，当实际利率高企，便不利股市表现；若果息口回落，则推动股市上扬，在一篮子潜在救市措施中，他直言“减息一定要做，要压低实际利率”。高盛预期人行将会下调存款准备金率，并有一至两次减息。
过去一段时间，港股成交偏淡静，市场缺乏明显方向，刘劲津形容，投资者普遍憧憬中国会有刺激经济措施，却迟迟未有消息，导致市场出现“前景不俗但气氛差”的现象。
至于大户的取态，他透露，长仓基金长期有一定比重的中国相关持仓，惟近日港股成交偏低，反映海外机构暂不热中于买卖。相比之下，A股流通性相对高，两者估值同样吸引的情况下，投资者低吸A股可能更稳定，惟因中国股市板块轮动较快，买A股要相应频密地做风险评核。
