（吉隆坡26日讯）尽管政府宣布下半年调高高电量家庭用户的电费附加费，但基于燃料成本转嫁机制（ICPT）持续实施，分析员给予国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）的净利预测保持不变。
政府从今年7月1日起对用电量超过1500千瓦时（相等于每月电费超过708令吉）的家庭用户，征收每千瓦时10仙的附加费。
除了征收附加费外，这类家庭用户将不再享有此前的每千瓦时2仙的电费回扣。每月用电量低于1500千瓦时的用户，则将继续享有这个电费回扣。
国家能源上周五（23日）发文告指出，ICPT继续实施，不会对业务和财务造成任何影响。
同时，MIDF研究分析员也表示，最新ICPT检讨反映燃料成本下降，ICPT附加费大幅下调，水务和污水处理营运商成为最大赢家。
“我们的首选公用股是杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用股）、杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用股）和联熹（RANHILL，5272，主板公用股）。”
肯纳格研究分析员表示，“我们相信，上述电费调整不会影响国家能源的盈利，电费调整有有半年的滞后效应，政府会津贴成本差距。但我们乐见政府致力通过针对性津贴来降低津贴成本。”
虽然燃料成本下降，国能曾预计下半年ICPT将降低至90亿令吉，低于上半年的162亿令吉，这将使其ICPT应收款项降低至102亿令吉。
国能可借此降低下半年的债务和利息成本，并拥有更强劲的现金流。
目前，市场分析员皆正面看待电费调整机制和进行中的电费架构重组工作。
鉴于能源价格下跌和政府持续补贴，预计国能的资产负债表将在未来数季继续改善。
整体来说，肯纳格研究分析员继续看好国能，原因有3个：一、该公司在我国发电、输电和配电领域占据主导地位；二、国内经济具韧性与受监管资产支撑其净利‘；三、国能是重量级综指成份股。
肯纳格研究维持国能的“超越大市”投资评级，目标价为10.64令吉。
丰隆投行分析员则估计国能2023至2025财政年盈利将保持稳定，该分析员和兴业投行分析员皆维持“买进”投资评级，目标价分别为12令吉和10.4令吉。
半天休市，国家能源企于9.20令吉，无起落。
