(吉隆坡17日讯)联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)今年料拨云见日,分析员指出,随著该行的债券和贷款拨备显著下滑,其2021财政年的净利有望按年成长156%。
大华继显分析员16日与联昌国际管理层进行了一场视讯会议,管理层表示2021财政年的信用损失将最多减少45%,至80基点,去年的信贷损失为146基点。
管理层指出,这是因为只有16%的低收入贷款者申请延缓贷款,同时低收入群体的贷款比例只占该银行总贷款数额的16%,因此影响不大。
“我们认为,即便在最坏的情况下,联昌国际今年的信贷成本不会超过去年,因为该行已对高风险客户作出全面拨备。”
拨备降至疫前水平
与此同时,联昌国际去年的净利也被一笔总值12亿令吉的债券和其他拨备所拖累。
虽然贷款拨备料持续走高,但管理层相信债券拨备今年将大幅下降至疫情前水平。
分析员说,他对联昌国际今年净利作出的预测相对保守,预估净信贷成本是100个基点,债券拨备则是3亿令吉。管理层的指引是预估净信贷成本为89至90个基点,债券拨备是约1亿令吉。
根据管理层估计,联昌国际2021财政年的核心净利增长将按年增长175%,比分析员预测高。
管理层亦同时把2023和2024财政年的股东基金回酬率(ROE)目标,分别设在10%和12%。而2024财政年要达到12%的ROE,这比疫情前的3年平均ROE(10%)还高。
另外,该行将通过削减成本,推出或重组泰国和印尼的不赚钱业务,以提高营运效率。
联昌银行贷款成长率和净利息赚幅(NIM)亦将取得成长。
管理层把今年贷款成长率目标设在4至5%之间,而分析员的预测是3%,因为2021年上半年的经济活动疲弱。
如果国家银行下调利率25个基点,其他市场的利率保持不变,联昌银行预计该银行2021财政年的净利息收益率只能取得10个基点的成长率。
联昌银行预计将取得强劲盈利成长,并拥有具吸引力的估值,因此大华继显维持该银行“买进”投资评级,目标价为5.10令吉。
联昌国际今天下跌1仙或0.22%,至4.51令吉,成交量为609万股。