成长策略有支撑　雅饰表现续稳健

（吉隆坡22日讯）随著雅饰房地产（AXREIT，5106，主板房产信托股）再次交出亮丽季度业绩，分析员看好其资产收购及专注于物流及仓库领域的成长策略，并认为该公司将可在充满挑战的环境下，继续拥有稳健的表现。

雅饰房地产周三（21日）公布，2020财政年第3季（截至9月30日止）净利按年上涨23.87%，至3239万令吉；营业额则按年增加6.13%，至5717万令吉。

雅饰房地产在第3季的盈利，与安联星展投行分析员的预期相符。该公司预计将在2020财政年结束之前完成6项收购。

雅饰房地产正在与一些承包商洽商讨落实Axis Mega DC项目的第2阶段。鉴于市场对于物流及仓库设施的需求，安联星展投行分析员相信这个项目可为公司带来正面的盈利贡献。

雅饰房地产目前有许多正在进行中的资产收购，总值约1亿3500万令吉。这包括峇六拜工业设施1（2050万令吉）、OneTotal物流仓库设施（9500万令吉）、位于莎阿南的制造工厂（1190万令吉）以及位于古来优美城的制造工厂（2819万令吉）。

此外，银河联昌证券分析员指出，现在的低利率环境及证券监督委员会（SC）暂时提高大马房产信托负债比率上限，从50%提升至60%直至2022年12月的措施，将继续支撑雅饰房地产的成长策略。

至于租约方面，该公司共有16.76%的净可出租面积租约将在2020财政年到期，而19.1%的租约则将在2021财政年到期。另外，该公司在2020财政年共有76%的租客成功续约。

收购更具优势

肯纳格投行分析员认为，由于雅饰房地产在工业领域的参与度和其租约期限较长，因此该公司在新冠肺炎疫情下，依然有稳定的收入。再者，其偏低的0.32倍负债率让其在充满挑战的市况下，收购资产时更具优势。

尽管大马的房地产信托在2020年下半年经历缓慢的恢复期，但银河联昌分析员预期物流及仓库领域将持续保持稳定，甚至比零售、酒店及办公楼领域更有弹性。

该分析员预期，工业及仓库空间的需求将在2020年下半年保持强劲，并获利于供应链垄断，促使电子商务活动崛起。

安联星展投行维持雅饰房地产“守住”投资评级，目标价为2.20令吉。肯纳格投行和银河联昌分别维持该公司“与大市同步”和“增持”投资评级，目标价为2.15令吉和2.44令吉。

闭市时，雅饰房地产报2.13令吉，全天上升2仙或0.95%，成交量为82万股。

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