（吉隆坡14日讯）国家银行所公布的《2020年上半年金融稳定检讨报告》指出，虽然新冠肺炎疫情冲击我国企业和家庭的偿债能力，但政府和银行采取的援助措施，让我国企业和家庭偿债能力得到扶持。但接下来，资产素质仍可能转弱。
报告指出，由于受到新冠肺炎疫情的冲击，非金融企业整体偿债能力有所减弱，但仍维持在保守的门槛上。这反映非金融企业在疫情爆发前的财务状况相当健康。
尽管公司选择保留现金储备，次季流动性仍比首季略有改善。但截至今年6月，利息支付比例（ICR）不到2倍的上市公司，所占比重上升至32.1%，去年12月则是28.1%。随著更多企业难以适应新营运环境，预计有风险的企业比例在今年杪将进一步走高。
同时，报告提及，政府及银行采取的救济措施，使整体非金融企业的商业贷款减值率保持在2.5%低水平，且在今年上半年仅有1个本地企业债券被降级，2019年全年则有7个。
不过，银行也指出，信贷风险上扬的商业贷款占比也从去年的11.5%，上升至13.9%，意味著企业正面临更大的财务压力，但银行所提供的有针对性债务援助和减免措施，将帮助企业保持债务偿还能力及避免广泛的债务违约。
此外，非金融企业截至6月的债务总额增3.8%，至1亿6000万令吉，因还贷宽限期期间还贷额减少和营运资金贷款增加。鉴于市场上融资需求急剧下降和，且银行也重估商业领域风险，非金融企业的新贷款总额减少了3.4%。
国行说，“企业外部债务上升4.9%，主要是因为油气相关领域企业借贷增加，以及上半年令吉对部份主要和区域货币走弱所带来的估值影响。但我们预计，外部借贷对金融稳定的风险仍可控制，因其本质上属于中长期贷款，并可对冲汇率波动风险。”
家庭债务保持韧性
另一边厢，尽管肺炎疫情对家庭收入和就业前景造成冲击，但国行预估大多数家庭仍能保持韧性。因政府和国行实行的救助措施为家庭释放了额外的现金，家庭的财务资产和流动性财务资产对债务水平分别维持在2.2倍和1.4倍。
“家庭存款截至今年6月杪增长7%，2019年全年则增长4.6%。”
鉴于民众在限行令期间行动受到限制，且家庭开销变得更加谨慎，家庭债务增长放缓至4%，2019年全年则增长5.5%，这反映在购买住宅物业和汽车的贷款增长，分别放缓至7.2%和负0.9%。
虽然目前家庭债务水平仍维持在较高水平，但均是按自身能力来借贷，未偿还贷款和新批准贷款的偿债比率（DSR）分别保持稳定在35%和43%。
报告提到，国行根据增强财务赚幅框架来估算，受收入减少和失业冲击而导致偿债遇到困难的家庭借贷人，在总借贷人的占比不会超过15%以上。若把这些借贷人手上的财务缓冲和针对性还贷宽限期考虑在内，预计有1%的总借贷人将违约。
近月的家庭收入和就业前景逐渐明朗化，有更多的家庭借贷人开始恢复还贷。此外，有70%以上家庭债务是包含浮动利率，随著隔夜政策利率（OPR）下调，每月偿还债务减少，进一步支撑家庭债务偿还能力。
“实施自动还贷宽限期后，银行总减值和拖欠比率在未偿还家庭债务中的占比，分别保持1%及0.9%的低水平。”
国行预计，在自动还贷宽限期结束后，今年下半年和2021年的家庭资产质量将下降，但银行已做足准备，可以吸收更多的信贷损失。有了针对性援助措施，加上收入和就业前景逐步改善，预计资产素质随著好转。
