(吉隆坡14日讯)国家银行所公布的《2020年上半年金融稳定检讨报告》指出,虽然新冠肺炎疫情冲击我国企业和家庭的偿债能力,但政府和银行采取的援助措施,让我国企业和家庭偿债能力得到扶持。但接下来,资产素质仍可能转弱。
报告指出,由于受到新冠肺炎疫情的冲击,非金融企业整体偿债能力有所减弱,但仍维持在保守的门槛上。这反映非金融企业在疫情爆发前的财务状况相当健康。
尽管公司选择保留现金储备,次季流动性仍比首季略有改善。但截至今年6月,利息支付比例(ICR)不到2倍的上市公司,所占比重上升至32.1%,去年12月则是28.1%。随著更多企业难以适应新营运环境,预计有风险的企业比例在今年杪将进一步走高。
同时,报告提及,政府及银行采取的救济措施,使整体非金融企业的商业贷款减值率保持在2.5%低水平,且在今年上半年仅有1个本地企业债券被降级,2019年全年则有7个。
不过,银行也指出,信贷风险上扬的商业贷款占比也从去年的11.5%,上升至13.9%,意味著企业正面临更大的财务压力,但银行所提供的有针对性债务援助和减免措施,将帮助企业保持债务偿还能力及避免广泛的债务违约。
此外,非金融企业截至6月的债务总额增3.8%,至1亿6000万令吉,因还贷宽限期期间还贷额减少和营运资金贷款增加。鉴于市场上融资需求急剧下降和,且银行也重估商业领域风险,非金融企业的新贷款总额减少了3.4%。
国行说,“企业外部债务上升4.9%,主要是因为油气相关领域企业借贷增加,以及上半年令吉对部份主要和区域货币走弱所带来的估值影响。但我们预计,外部借贷对金融稳定的风险仍可控制,因其本质上属于中长期贷款,并可对冲汇率波动风险。”
家庭债务保持韧性
另一边厢,尽管肺炎疫情对家庭收入和就业前景造成冲击,但国行预估大多数家庭仍能保持韧性。因政府和国行实行的救助措施为家庭释放了额外的现金,家庭的财务资产和流动性财务资产对债务水平分别维持在2.2倍和1.4倍。
“家庭存款截至今年6月杪增长7%,2019年全年则增长4.6%。”
鉴于民众在限行令期间行动受到限制,且家庭开销变得更加谨慎,家庭债务增长放缓至4%,2019年全年则增长5.5%,这反映在购买住宅物业和汽车的贷款增长,分别放缓至7.2%和负0.9%。
虽然目前家庭债务水平仍维持在较高水平,但均是按自身能力来借贷,未偿还贷款和新批准贷款的偿债比率(DSR)分别保持稳定在35%和43%。
报告提到,国行根据增强财务赚幅框架来估算,受收入减少和失业冲击而导致偿债遇到困难的家庭借贷人,在总借贷人的占比不会超过15%以上。若把这些借贷人手上的财务缓冲和针对性还贷宽限期考虑在内,预计有1%的总借贷人将违约。
近月的家庭收入和就业前景逐渐明朗化,有更多的家庭借贷人开始恢复还贷。此外,有70%以上家庭债务是包含浮动利率,随著隔夜政策利率(OPR)下调,每月偿还债务减少,进一步支撑家庭债务偿还能力。
“实施自动还贷宽限期后,银行总减值和拖欠比率在未偿还家庭债务中的占比,分别保持1%及0.9%的低水平。”
国行预计,在自动还贷宽限期结束后,今年下半年和2021年的家庭资产质量将下降,但银行已做足准备,可以吸收更多的信贷损失。有了针对性援助措施,加上收入和就业前景逐步改善,预计资产素质随著好转。