合顺航空业务料续亏损　2020年可望收支平衡

（吉隆坡5日讯）由于应用在波音（Boeing）787客机上的劳斯莱斯（Rolls Royce，RR）Trent 1000引擎近期出问题，市场人士相信，合顺（UMW，4588，主板消费股）航空零件制造业务在2019财政年（12月31日结账）依然无法摆脱亏损，直到2020财政年方可收支平衡。

大马投行分析员指出，合顺航空业务今年的产量会继续低迷，该公司已因近期RR Trent 1000引擎事故而下调全年生产目标，由原本的80部引擎风扇机匣（fancase），降至70部。

他透露，合顺航空业务必须一年生产160部风扇机匣，方可达到收支平衡。

引擎风扇机匣减产

根据外媒报导，近期一些RR Trent 1000引擎被发现部份零件过早疲劳及老化，导致新加坡将2架波音787客机停飞。合顺航空业务为RR Trent 1000和Trent 7000引擎生产风扇机匣，而后者应用在空中客车（Airbus）A330neo客机上，目前还未投产。

该分析员估计，合顺航空在2018财政年仅制造了55部风扇机匣，低于原定目标，而且，劳斯莱斯目前仍未解决Trent 1000引擎的零件问题，相信会继续拖累该公司今年的产量。

“我们预测，合顺航空本财政年的产量会继续低于生产目标，只能寄望明年开始投产的RRTrent 7000引擎风扇机匣，来达成收支平衡。”

分析员引述合顺高层称，RR Trent 7000引擎风扇机匣生产线预计在2020年次季启用，应可解决该公司产能使用率低下的问题。

“这是个利好，RR Trent 7000引擎风扇机匣开始投产可提高产量并改善产能使用率，让合顺航空向2020下半年达到收支平衡的目标更进一步。”

因此，他预计，从2021年开始，合顺航空的盈利表现会逐渐改善，进而超越润滑油与汽车零件部门，带领机电工程业务（M&E）为合顺贡献更多盈利。

未来成长依赖电机

另一方面，该分析员表示，合顺正更积极的善用雪州双文丹（Serendah）土地来获利，今年或可达成数项交易，扩大其现金储备或通过租金增加收入。

早前，合顺已与大马投资发展局（MIDA）和投资雪兰莪机构（Invest Selangor）签署谅解备忘录（MOU），探讨联手将旗下双文丹土地发展为高价值工业园。

截至目前，在所有861英亩的土地中，已经有实际用途的部份仅31英亩，其中24英亩由合顺航空占用。

整体而言，分析员相信，合顺在本财政年仍会重度依赖丰田（Toyota）与第二国产车（Perodua）的更高销量来达成增长。“考虑到航空业务可能在2020下半年达到收支平衡，并开始改善盈利，合顺未来的成长也要依靠机电工程业务表现。”合顺周五无起落，以5.72令吉挂收，全天成交量为170万股。

• 合顺