天然气涨价影响有限　手套股昂贵趁高套利

（吉隆坡27日讯）基于3大因素，市场人士相信，天然气调涨对手套公司的盈利影响微乎其微

MIDF研究分析员的预测，天然气价格调涨对手套制造公司的盈利影响不大，主要是因为目前的原料成本更低、新厂房的营运效率高，以及手套公司可将成本转嫁给客户。

他预计，天然气涨价对手套公司造成的总成本涨幅平均不到1%。一般上，天然气成本占手套公司总生产成本的10至12%。

肯纳格研究分析员预计，天然气平均价格上涨0.7%，最终可能只对手套股的盈利带来0.2%至0.5%的影响。

大马气体（GASMSIA，5209，主板公用股）在周三宣布调涨国内的天然气收费，平均天然气价格从每百万英热单位（MMBtu）32.69令吉调高至32.92令吉，涨23仙。

该公司是基于天然气成本转嫁机制（GCPT）而获得能源委员会（EC）批准，每半年调整天然气价格。

或引发跌价潮

整体而言，MIDF研究分析员认为各国政府对卫生条规越来越严格的批准，将推动手套需求继续成长。同时，手套制造商一直都在增加产能，以迎合需求上涨。不过，这可能会导致产能过剩，使得产品平均价格下跌以及营运成本增高。

他表示，手套公司正在寻找方案以降低劳工和能源成本。

不过，他认为，手套公司目前的估值已经比过去2年平均高20%，因此，建议投资者可以趁高套利，并维持手套领域“中和”评级。

肯纳格研究分析员也认同说，目前手套股积极扩充产能，可能会引发类似2年前，因供应过剩而导致整体产品价格下跌的情况发生。

另外，随著中国乙烯基手套（Vinyl）复产，手套公司的交货期已经从60至70天缩短至30至45天，反映手套的需求开始放慢。

他认为，手套股过去2年股价上涨，主要是估值增长比盈利增长更快，因此，重申该领域“减码”评级。

四大天王走高

该分析员的首选股是高产柅品（KOSSAN，7153，主板保健股），因为该公司接下来有新产能贡献、生产程序开始自动化以及估值比同行低。

手套股四大天王股价均在周四收涨，贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）股价涨5仙（+0.8%），至6.27令吉；顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）股价涨12仙（+2.1%），至5.77令吉。高产柅品和速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）股价分别涨4仙（+0.9%）和5仙（+1.4%），至4.34令吉和3.58令吉。

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