(吉隆坡20日讯)美联储(FED)如市场预期般加息25个基点,同时把明年预期升息次数,从3次下修至2次,国内众多投行相信,这可减缓令吉的下行压力,并预测国行明年将维持隔夜政策利率(OPR)在3.25%,但不排除降息的可能。
令吉汇率早盘时微跌0.3%,至最低的1美元汇4.1877令吉,但随后转跌为升截至晚上8时上涨0.3%报4.176。
美联储今年已升息4次,联邦基金利率目前为2.25%到1.50%。
达证券经济学家指出,加上明年预期的2次升息,美国基准利率将在明年底起到2.75%和3%,只比大马目前的OPR稍低。
“现在,美国和大马之间的基准利率差值为75到100个基点。”
她同时表示,由于美元升势预料比1年前放缓,加上美国10年公债利率正在下滑,新兴市场面对的资金外流和货币波动压力将会降低。
因此,她预测,国行将在2019年维持OPR不变。
肯纳格研究经济学家认同,美联储释放出不太鹰派的讯号,降低了市场对明年强势美元的预期,让新兴市场货币压力骤减。
他同时称,这也让国行在通过货币政策,以维持舒适经济环境时具有更大操作空间。
“如无意外,国行将在2019年保持OPR。”
不排除明年减息
不过,该经济学家表示,由于国际油价走弱,还有大马经济预计明年放缓成长,明年通胀率预料会保持在低水平,国行或会偏向降息。
“无论如何,就目前而言,降息的可能性相对较低。”
至于国行有无可能升息,他参考20年前亚洲金融风暴的经验。
指国行单单为了保护货币汇率而升息的可能性极低。达证券分析员亦认为,在低通胀和成长放缓的环境中,不能完全排除国行降息的可能。
“事实上,由于通胀低,国行拥有大量操作空间,确保在降息的同时保持正面真实回酬。”
不过,她指出,降息举动和全球收紧货币政策的趋势相反,国内外利率差别可能导致部分资金流向逆转,进而让令吉承压。
另外,肯纳格研究经济学家表示,由于全球经济前景的不确定性,令吉明年可能继续面对下行压力,但压力会有所减少。
他维持原先预测,即2018年杪令吉兑1美元汇率为4.15令吉,而短期内会不断试探4.20令吉水平。
同时,他认为,在强稳基本面与国内经济赴稳的支撑下,2019年杪令吉兑1美元汇率预测为4.10令吉。
丰隆投行经济学家则称,美联储继续缩表和欧洲央行停止购债,明年全球流动资金应会更加紧缩,进而影响资金对新兴市场,包括大马的兴趣。
有鉴于此,她维持2019年令吉兑1美元汇率落在4.10令吉至4.30令吉的预测,并相信国行会维持OPR。