16年来首次！　钯金价超越黄金价

黄金作为最有价值贵金属的地位不再闪耀？尽管最近受到美元转弱影响，黄金价格走高，但现今趋势柴油车转向汽油车，钯金需求量大幅增加，周三亚洲盘午后上涨0.57%至每盎司1239.46美元，16年来首度超越黄金。

钯金是制造汽车触媒转化器的主要材料之一，触媒转换器能过滤废气，钯金非常难取得，这可能是拉抬钯金现货价格的最大因素。

外媒分析，现代人环保意识高涨，汽油车趋势取代柴油车由于钯金需求量大增，供应持续短缺，今年价格更是大涨约10％，若从8月中低点计算，3个多月来更狂涨约49％。

9月开始，钯金就被看好会超越黄金，成为最高昂的贵金属，本月5日盘中钯金每盎司创1251美元新高，较黄金现货价高出逾10美元；国际黄金现货价格今则一度跌至每盎司1233.44美元，纽约黄金期货也跌0.63%至每盎司1238.7美元。

不过分析师认为，目前钯金期货上已经聚集了大量多单，并同时对黄金期货押注太多空单，在投资人最终要为期货合约平仓之下，势必令黄金价格回复之前高于钯金价格的状态，钯金目前的投资，可能在未来成为潜在的卖压，而国际政治纷乱格局有利黄金的避险需求，金价有可能将持续上涨。

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2018年11月

供应过剩　国际油价跌近8%

（纽约24日讯）全球经济降温之际，国际原油供过于求引爆沉重卖压，即使石油输出国组织（OPEC）考虑减产之际，对供应过剩的担忧仍然加剧。纽约油价当地时间周五暴跌近8%，触及逾一年最低，且连跌第7周；伦敦布伦特原油期货价格则一年多来首次跌破每桶60美元大关。

纽约商品交易所明年一月交割原油期货价大跌7.7%，每桶50.42美元（约211令吉），创下2015年7月以来最大单日跌幅，收在2017年10月以来最低价位。伦敦布伦特原油价格大跌超过5%，收报58.8美元（246.37令吉）。

国际油价曾在10月初冲上多年高点，当时市场人士预期油价有望重返100美元（约419令吉），不料短期内走势反转。美国《华尔街日报》报导指，地缘政治因素、全球经济数据欠佳、供需失衡疑虑加深，连番利空造成油价一蹶不振。

产油量频创新高

德国今年11月的综合采购经理人指数（PMI）创4年来新低，凸显出美国以外的地区经济成长力道转弱，原油的需求恐跟著降低。而美国与中国深陷贸易战，导致多国的经济数据亮红灯，使全球经济成长前景蒙上阴影。

在油量供给方面，据美国能源信息署（EIA）的数据，美国今年每日产油量已突破1100万桶，刷新其10月刚创下的日均1065万桶的历史新高，其原油库存已持续9周增加。除了美国，俄罗斯与沙地阿拉伯的产油量都逼近历史高点，原油供给过剩日益严重。

另外，美国恢复制裁伊朗，国际油价今年稍早涨势迅猛，布伦特油价一度冲破每桶85美元（约356令吉）。而油价的高涨恐冲击民间消费，美国总统特朗普对此抨击OPEC“敲竹杠”，并多次呼吁降低油价。

担忧情绪加剧

为弥补潜在的伊朗原油供应缺口，许多产油国提高产量，导致发生产量过剩情况，价格亦随之暴跌。

在需求方面，贸易的紧张局势令投资者对全球的经济增长放缓的担忧情绪加剧，近期美国股市的持续下跌，又进一步打击了投资者的情绪。国际油价也因此承压重挫。

经10月以来的剧烈调整，美股已基本回吐今年来涨幅。截至周五收盘，美股道琼斯指数、标普500指数分别较年初下跌1.75%、1.54%，纳斯达克指数微涨0.52％。

减产对油价提振不大

国际油价周五再度暴跌，普遍认为石油输出国组织（OPEC）产量超预期是油价下跌主因。而未来油价的走势，将取决于OPEC于下月6日在奥地利维也纳召开的减产会议。但到目前为止，这对油价的提振作用不大。

综合媒体报导，OPEC考虑减产油量，但多数市场人士选择忽视。分析师也质疑，在美国产油超乎预期的情况下，OPEC减产安排是否真能缓和供给过剩压力。

德国商业银行（Commerzbank）大宗商品研究主管韦伯表示，即将在维也纳举行的OPEC会议，不大可能为油价提供有力支撑。

有分析师认为，沙地阿拉伯异见记者哈苏吉10月在土耳其伊斯坦布尔的沙地领事馆遇害，受其馀波影响，沙地即使有意减产，影响其他产油国的能力恐怕也有限。

另外，加拿大皇家银行旗下的资本市场公司（RBC Capital Markets）全球商品战略主管克罗夫特称，若沙地在12月会议上主张大幅减产，或会触怒美国。因此，迫于美国压力，沙地不得不慎重抉择。

此外，已是全球最大产油国之一的美国，将不参加任何减产协议，这导致OPEC和俄罗斯等产油国，会担心自身减产导致市场份额丢失。

摩根士丹利（MS）分析师指，若维也纳会议达减产协议，预计布伦特油价或回升至每桶70美元（约293令吉）；若未达协议，国际油价仍有下行空间，其油价或会下探至每桶50美元（约令210吉）。

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