海外业务推动盈利　亚通翻身市场喊买

（吉隆坡26日讯）虽然亚通（AXIATA，6888，主板电讯媒体股）2018财政年第3季（截至9月30日止）少赚45%，但分析员普遍相信，该公司的海外业务表现良好，整体盈利有望进一步改善，加上其股价已被过度抛售，所以纷纷喊买该股。

年亚通股价今日先跌后起，早盘一度挫跌5仙或1.46%，至全天最低的3.36令吉；随后收复失地，全天上涨4仙或1.17 %，至3.45令吉，成交量为698万股。

受益海外业务

JF艾毕斯证券分析员指出，亚通第3季核心净利为3亿2200万令吉，按年下跌28%；扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）也按年微跌3%，至24亿令吉。

不过，按季而言，第3季净利扬升57%，EBITDA则扩大14%。该季营业额按年走升2.5%，至64亿令吉，这得利于其大部份海外的子公司及联号公司营收录得增长。

另一方面，马银行投行分析员称，尽管亚通净利有所改善，但首9个月累积净利表现仍稍微落后预期。亚通现财政年第3季核心净利按年下跌一成，至3亿1800万令吉；首3季累积核心净利则为8亿4400万令吉，按年减少15%。

不过，他续称，亚通海外子公司营运前景趋向正面，相信该公司来季盈利不大可能再呈颓势。

另外， 兴业投行分析员补充， 本地子公司天地通（Celcom）移动服务营收按季减少1 % ， 表现不及数码网络（DIGI，6947）的微跌0.6%及明讯（MAXIS，6012）的增加0.7%。这是因为，该公司的预付收入按季挫跌6%，抵消后付收入按季走升3.4%的利好。

“连续两个月走高之后，预付服务的每用户收入（ARPU）收窄至34令吉，后付服务ARPU则走高至89令吉新高水平。”

仍具成长空间

无论如何，兴业投行分析员也认同，印尼子公司XL Axiata的盈利将在2019年强劲复苏。受到移动网络营收强劲增长及成本管控带动，XL亚通EBITDA按季上升8.8%。

同时，BIMB证券分析员看好，斯里兰卡子公司Dialog和孟加拉子公司Robi订户数量可继续扩大。这2家公司订户量分别从2 0 1 7财政年末季的4 2 9 0万人及1280万人，上升至4670万人和1340万人。

“海外业务改善加上天地通管控成本的策略，有助于推高亚通的整体收益。同时，区域市场的智能手机及数据网络渗透率较低，意味亚通还有进一步成长的空间。”

在追踪亚通的11家投行中，共有7家投行为亚通挂上“买进”和“超越大市”投资评级， 其中有4家投行是周一才上调评级至“买进”，包括马银行投行、BIMB证券、兴业投行以及JF艾毕斯证券；另外4家投行则维持“中和”和“守住”评级。

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