根据《2019年经济展望报告》,受到美国和新兴市场与发展中经济体,尤其是中国、印度、印尼与菲律宾国内强劲需求支撑,全球经济明年成长料可持平在3.7%。

先进经济体2019年经济料仅扩张2.1%,比2018年预估的2.4%低;然而,新兴市场与发展中经济体今明两年经济表现预期有望保持4.7%成长率。

在先进经济体中,美国受惠于财政刺激政策,今年经济预计将会成长2.9%。不过,由于美国与中国的贸易战,相信该国2019年经济成长会放缓至2.5%。

至于欧元区方面,今年经济料增长2%,但基于投资和出口需求转弱,2019年表现料退步至1.9%。同时,随著脱欧谈判冲击商业信心,因此英国2018年经济料增长1.4%,但会在明年稍微好转至1.5%。归功于政府推动改善公共房屋与基建。身为欧元区最大的经济体,德国今明两年的国内生产总值(GDP)预计成长1.9%。

鉴于私人消费稍停滞,日本2019年经济成长料放慢至0.9%,比2018年预期增长1.1%低。

另一方面,新兴市场与发展中经济体经济成长料将参差不齐,主要受到数个因素影响,即原油价格走高、美国债券殖利率回升、美元走强、贸易局势紧张,以及地缘政治纠纷。

其中,中国2018年经济料扩张6.6%。不过,随著预计国内需求降温以及投资与消费减少,因此,该国明年经济成长料将收窄至6.2%。货币兑换政策与消费税(GST)不利因素渐消散,预计将带动印度2019年经济成长7.4%。

基于当地国内需求以及出口支撑,东盟今明政年经济料成长5.2%。另外,随著能源以及食物价格走高,先进经济体通货膨胀率料将在2018年提高至2%,并在2019年稍微放慢至1.9%。新兴市场与发展中经济体通胀率预计在2018年及2019年分别录得5%及5.2%,同样因为能源价格上升。

贸易成长放缓至4%

基于美国与其贸易伙伴间的贸易纠纷越趋紧张,冲击企业与市场情绪。因此,全球贸易成长预计将从2018年的4.2%,放缓至2019年的4%。汽车与农业原料需求走软,也有可能是其中原因。

不过,2018年的全球外来直接投资(FDI)预计将会增加5%,至1兆5000亿美元,反映投资者信心有所改善。

全球经济成长仍容易受到贸易、财政与货币措施、全球金融市场走势与地缘政治变化的影响。贸易紧张局势料将再度升温,因美国料持续采取贸易保护措施,和报复其主要贸易伙伴,其中包括扩大物品关税清单。

同时,企业债务走高,导致全球金融环境恶化,也会让投资承受压力。因为货币和以美元计价债务(如土耳其与阿根廷)疲弱造成的新兴市场失衡,可能会让经济成长走下坡。

先进经济体依赖政府的经济刺激政策,预计将阻碍全球持续增长。以美国为例,该国财政刺激政策会让利率上升步伐比预期更快。资金回流美国,导致流向发展中亚洲经济体的资金减少。

这些政策也有可能让美元进一步升值,扩大贸易赤字。

此外,中东国家长时间的地缘政治隐忧,以及可能会有更多国家脱离欧元区,都是重大的长期风险。

 

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