(吉隆坡8日讯)外围不确定因素冲击区域市场之际,马股则在等待第11大马计划(10月18日)中期检讨及预算案(11月2日)为市场提供更多政府未来的政策方向,丰隆投行分析员相信,投资者短期内将按兵不动,直到有更多新鲜指引。
分析员相信,预算案出炉之后,即使没有公布更多好消息,股市相信仍会倾向走高, 并看好制药或医疗等防御性行业的股向。
回顾上一季,特朗普在7月份开始对中国实行关税政策后,中国亦不甘示弱反击。
中美贸易战号角自此打响,引发全球股市大动荡,尤其中国股市--上证指数及香港股市--恒生指数,在2018年第3季分别重挫26.3%及21.7%,至2644.30点及26219.56点。
中美贸易战战火波及新兴市场,以致新兴市场货币大幅承压。
特朗普以提高钢铝税的方式制裁土耳其,导致里拉货币崩溃,按年重挫57.6%。对外围因素敏感的马币也无法幸免,令吉兑美元按季跌2.6%,按年则萎缩1.9%。
在国内方面,分析员表示,在第14届全国大选后,市场情绪陷入低迷,主要是希盟政府以雷霆改革国家财务政策,让市场笼罩不确定因素。
鉴于财政部宣布国家负债累累,大型计划相继遭砍及相关建筑合约数量明显缩减,分析员预计国家增长将放缓。
虽然如此, 分析员仍看好新内阁成员会在风雨飘渺中坚定前行,因此期待未来制定的新政策,例如透过公开招标提高项目的透明度及执行进度。
尤其希盟政府有意减少政府支出及重组政府关联公司(GLC),这些措施将有效改善国家财务状况。截至目前,外资仍选择避开马股,第3季度的资金外流金额为17亿令吉。
不过,相比外资次季净卖高达90亿令吉,外资撤离现象已经稳定下来。
外资9 月净买入6 6 3 0 万令吉,则为马股带来一个正面的信号。
对于2019年预算案的预期,分析员认为,由于政府正寻找各种方式,以解决政府资源使用效率低下的问题,因此,这将会是一项“紧缩”预算案。
但无论2 0 1 9年预算案是否有好消息出炉,分析员均乐观认为, 股市将会有更大的上行空间,其中值得关注的股项为科技股、工业股及金融股。
末季投资建议
由于市场情绪不明朗,以及美国与贸易伙伴紧张的关系,分析员对2018年末季的投资建议有4项:( 1 ) : 选择防御性高股项。在中美贸易未明朗化前,投资者可考虑转向基础坚实、现金量强及近年派息稳定的防御性股项。
建议股项为: 发马(PHARMA,7081)。
( 2 ) : 看准令吉疲软前景。随著美联储上调利率,分析员相信美元在近期依然强劲,出口导向公司(半导体、手套、电子制造服务及木材)受益不浅。
建议股项为: 吉隆公司( S A L U T E , 0 1 8 3 ) 、速柏玛(SUPERMX,7106)及堡发资源(POHUAT,7088)。
( 3 ) : 捉住油价上升趋势。布伦特原油价迄今推高至每桶85美元,接近分析员早前预测的88美元,这将吸引投资者对油气股的瞩目。
建议股项为: 达洋企业(DAYANG,5141)及乌芝玛控股(UZMA,7250)。(4):水务行业潜在复苏机会。
随著雪兰莪水务整合计划终于进入新阶段, 水务相关基建开销料提高。建议股项为:丹可(DANCO,5276)及HSS工程(HSSEB,0185)。