（吉隆坡5日讯）由于来自监管方面的压力增加，加上市场竞争短期内无望缓和，投行相信，大马电讯公司，无论移动通讯或是固定线业者将会继续面对强劲挑战，前景不容乐观。
大马主要电讯业者今日皆下滑，其中亚通（AXIATA，6888，主板电讯媒体股）跌20仙或4.44%，以4.3令吉挂收。明讯（MAXIS，6012，主板电讯媒体股）、数码网络（DIGI，6947，主板电讯媒体股）与马电讯（TM，4863，主板电讯媒体股）分别滑落6仙或1.04%、7仙或1.47%及3仙或1.6%，以5.69令吉、4.65令吉和3.08令吉挂收。
大众投行分析员指出，自2015年开始的价格战已令大马电讯业者盈利下降，更甚的是，有关公司正面对来自市场力量，以及监管条例的不利冲击，这两方面都可能导致业者未来的用户人均营收（ARPU）下滑。
固线宽频也尝苦果
他表示，新政府实行的强制定价标准（MSAP）后，一向来业绩不受挑战的固定线宽频业者也尝到赚幅收窄的苦果。在MSAP的影响下，批量网络服务的收费预期在2018至2020年间，下滑8.7%到12.1%，而根据大马通讯及多媒体部，零售宽频费用也会在2018年杪时降低25%。
分析员称，马电讯目前垄断大马固定光纤网络，不过，正在下降的批量网络服务收费，还有国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）加入提供光纤网络服务，意味著该公司面对的竞争只会与日俱增。
同时，该分析员指出，虽然移动电讯领域数年前已展开价格战，但以业者目前仍享有相对高的赚幅来看，还有继续降价的空间。
管控成本关键
在营收下滑的环境下，业者如何管控并提升成本效率将是关键。分析员认为，明讯和数码网络在控制成本上有良好记录，而亚通与马电讯则是高成本营运商，换句话说，明讯和数码网络在成本效率方面的改善空间已然有限。
考虑到盈利前景黯淡、营运风险增加和股息减少，大众投行将大马电讯领域的评级下修至“减码”。
同时，将明讯和数码网络的评级分别下调至“跑输大市”与“中和”。
