（吉隆坡17日讯）戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）2018财政年（6月30日结账）业绩符合预期，大多投行相信，边佳兰储油码头项目仍有扩展潜能，该公司接下来有望稳定成长；惟，也有分析员认为，该公司的盈利有放缓的迹象。
戴乐集团今日股价交投炽热热，全天升7仙或2.69%，以3.44令吉挂收，全天成交量为1436万3900股。
安联星展分析员指出，戴乐集团全年核心净利按年涨30%，至4亿2600万令吉，基本符合预期，该集团可在营业额按年降8%的情况下，盈利依然上涨，因为联营项目及联号公司带来更高的盈利贡献，以及赚幅上涨。
分析员称，戴乐集团核心净利赚幅由上财政年的9.7%，改善至13.7%，因为专门产品及服务、工厂保养和催化剂处理的需求上涨，以及边佳兰周边项目强劲的工程、采购、施工与试运（EPCC）活动。
“我们相信，戴乐集团可维持当前的赚幅。”
他也表示，戴乐集团将扩大边佳兰深水码头（PDT）的储油容量，加强长期经常性收入。
储油码头具扩展潜能
“该集团的长期扩展计划令人信服，同时国油公司（Petronas）的边佳兰炼油及石化综合发展计划（RAPID）是本区域未来下游油气储存及贸易中心，潜力巨大。”
肯纳格研究分析员指出，PDT次阶段和首阶段E项目将分别在2019上下半年启用，届时戴乐集团的储油容量将增添253万立方米，加上冷塞码头（Langsat Terminal）综合账户和边佳兰液化天然气2号储存设施（LNG2）开始作出全年贡献，该集团2019和2020财政年的盈利预计可增长9到14%。
对于长期发展，该分析员表示，戴乐集团正在寻找PDT第3阶段项目的伙伴，而面积达300英亩的填海工程已开始进行。
以相关项目的25亿令吉初始资本开销，加上预估5到6年的施工时间来看，第3阶段设施可将戴乐集团的储油容量提高500万到600万立方米。此外，安联星展分析员指出，油价趋稳，对戴乐集团的上游业务有利。
无论如何，该分析员认为，戴乐集团的长期前景虽然亮眼，但当前利好已充分反映在估值上。
由于短期缺乏催化剂，该股的上升空间有限。
另外，大华继显分析员也指出，全球储油业者因竞争加强而表现下滑，因此他对相关行业接下来的周期走势感到谨慎。
他透露，戴乐集团在PDT次阶段项目和Kertih储油设施中，签署的是无条件支付合约（take-or-pay contract），因此其收入表现比全球同行好，不过，随著新的储油设施在全球范围和东南亚不断出现，竞争增强，储油设施的租率也面对更大压力。
“由于新增容量和更强竞争，储油设施的租率在过去10年显著下滑，比如阿拉伯联合酋长国（UAE）当年的每月储油租率为每立方米7美元，如今已大跌一半，到每立方米3.50美元。”
.jpeg/9fb7f9537aac4040a455e157db321c2f.jpeg)
