(吉隆坡23日讯)手套股速柏玛(SUPERMX,7106,主板工业股)年初至今股价强势走高,涨幅达125%。分析员看好该公司末季业绩,维持“买进”评级,目标价上调至5.20令吉。
该股股价今日下挫4 仙或0.90%,至4.42令吉,全天成交量为166万6900股。
兴业投行分析员看好速柏玛股价后市走势,其股价年初至今表现超越市场预期,该股股价上涨逾125%。年初股价虽起落不定,但5月开始一路高歌挺进。
调查显示, 大部分的手套制造商皆保持健康的需求增长,标准订单交货时间介于30天至45天。该公司将在8月第3周公布末季业绩。
盈利料成长50%
由于需求增加、美元走强、产能增加及营运效率提升,公司料有看头,分析员预计盈利按年成长超过50%。但考虑到该公司使用的原料合成胶及天然胶各占一半,分析员预期手套的获利保持平稳,因价格走低的天然胶(年初至今跌12%)可抵消价格走高的合成胶(年初至今起33%)维持原料成本水平。
鉴于天然气和合成橡胶价格升高,以及产能扩充计划导致成本上升,分析员表示:“我们关注手套的平均售价(ASP)会否涨价。”
基于美元走强及产能提升,分析员对2018至2020财政年的净利预期做出调整,分别上调2%,6%及13%。同时,以稳定的手套需求为前提,分析员把两年的净利复合成长率(C A G R)上调至16%。
尽管须投下3亿3000万令吉进行扩充,分析员认为,公司的资产负债表仍良好,净负债率保持在11%至17%之间。
此外,该公司的隐形眼镜业务仍处于投资阶段,虽不在分析员这次的预测内,但有潜力为该公司中长期带来盈利贡献。
分析员维持“买进”评级,但把目标价从3.55令吉调升至5.20令吉,调升17%。同时,分析员按现金流折现法(DCF)预测2019财政年的本益比为24倍,与同行的本益比相符。
该公司的主要风险包括原材料价格飙升,令吉走强以及其隐形眼镜业务亏损扩大。