(吉隆坡5日讯)乐天交易(Rakuten Trade)研究主管余贤彬相信,就算美中2国贸易战全面开打,马股也不会出现大崩盘,尽管股市短期内或出现膝跳反应(knee-jerk reaction),但富时综指年底料仍能以1895点水平封关。
余贤彬表示,马股受外来不利因素困绕,如美联储(FED)下半年将升息2次、美股估值昂贵和贸易战战火重燃,使外资大举从马股撤资。
“外资在今年一共净卖了70亿令吉的马股,令富时综指下跌约6%,但是,外资撤资的情况同样也出现在其他新兴市场。”
年初至今,菲律宾股市下跌17.54%,印尼和泰国股市也走跌了8.52%及10.74%。
他预测,就算贸易战全面爆发,综指料也能够在年底达到1895点,主要由4大因素支撑,即:
一、外资回流马股;二、马股是区域市场中的“避风港”;
三、令吉走势比区域货币佳;
四、官联投资机构(GLIC)撑场。
余贤彬解释,马股过去10年的波动程度比区域其他国家更低,因此将成为外资回流亚洲市场的首选。
此外,令吉走强也将是吸引外资进场的因素,同时,官联投资机构在马股的投资额超过1.2兆令吉,能在股市下跌时带来缓冲。
他认为,新兴市场仍是全球的经济成长主要引擎,虽然美中两国贸易战爆发,但短期内大马受影响程度不大,由于目前马股的估值便宜,所以外资料在今年末季前重投马股怀抱。他补充,“若贸易战全线爆发,市场虽将出现膝跳反应,但料不会崩盘,因为许多基金早已卖货离场。”他将综指的扶持水平设在1650点。
押注低估值成份股
由于看好外资将回归马股并带动综指的走势,因此他建议投资者可押注估值已接近历史低点的综指成份股,如马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)、云顶(GENTING,3182,主板贸服股)、吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)和马电讯(TM,4863,主板贸服股)。
他相信,综指成份等蓝筹股在上演首波涨潮后,二、三线的中小型股项才会因为市场游资改善而走高。他也看好的中小型资本股项包括,亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)、环球设备管理(GFM,0039,创业板)、科艺集团(KGB,0151,主板贸服股)、海峡物流(STRAITS,0080,创业板)及正齐科技(MI,5286,主板科技股)。
另外,他也预测,今明2年综指成份股的盈利料成长6.8%和8.3%,主要由银行和电讯领域业绩成长带动。他表示,“市场普遍预测,随著成本下滑和净利息赚幅(NIM)持稳,今年银行领域的盈利料取得8%-10%的成长。”
他也认为,令吉汇率在今年内可走强至1美元兑3.80令吉。