(吉隆坡9日讯)股价在过去半年大起大落的炼油股,在历经近期的一轮暴跌后,目前已看到价值。
两只炼油股股价今日呈涨,恒源(HENGYUAN,4324,主板工业股)全天大涨8.5%或71仙,至9.06令吉,是第2大上升股。该股已连涨3日,相比上周三(4日)最低的6.02令吉,累计上涨50.5%或3.04令吉。
佩特仑企业(PETRONM,3042,主板工业股)也在今天扬升3.92%或33仙,至8.75令吉,是第7大上升股。该股走势亦与恒源相似,相比上周三的7令吉最低价格,共计上升25%或1.75令吉。
另外,国油贸易(PETDAG,5681,主板贸服股)股价也在今天大涨2.6%或64仙,收在25.3令吉,为第3大上升股。
兴业投行分析员指出,佩特仑企业较早前遭到严重抛售,不过这波卖压相信已经结束,目前是趁低吸纳的时机。
“该公司的资产负债表已转为净现金水平,加上销量持续强劲成长,料可支撑公司的表现。”
他指出,决定炼油公司赚幅的裂解费价差(Crack Spread),前阵子因原油价格上涨而呈跌,导致该公司股价被投资者抛售。
赚幅恢复正常
“2018年的炼油赚幅,相信会比2017年差。去年是个例外的一年,多数的炼油厂在去年转亏为盈,适逢油价走势有利,使得炼油公司交出标青业绩。”
去年的轻质原油塔皮斯(Tapis)平均裂解费价差高达每桶8.9美元。
分析员相信,随著原油价格推高炼油厂的原料成本,炼油市场的赚幅今年将会回归正常。无论如何,他认为,该利空因素已经被市场消化,同时他也将佩特仑企业的每桶毛利赚幅预测,从22令吉下砍至16令吉,低于过去3年的平均21令吉。
此外,中美之间的贸易战亦不会对公司造成太大的冲击,因为该公司的主要市场并不是中国或美国。
该分析员预测,佩特仑企业2018财政年能够取得97仙的每股盈利(EPS),以今日闭市价计算,本益比为9.02倍。
他也认为,该公司的估值相当诱人,因为马股的中小型股项平均预估本益比为10倍。
在一番调整过后,分析员虽然将该股的目标价下调至10.70令吉,但与今天闭市价相比仍有22.3%的上涨空间。