数码化拉动盈利　丰隆银行跑赢大市

（吉隆坡6日讯）由于重新调整分行和数码化转型有助于节省成本和为未来盈利铺路，分析员继续看好丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）前景。

前景受看好促使丰隆银行股价从年初至今已扬升1.60令吉或9.41%，至18.60令吉，表现跑赢同期上涨40.20点或2.24%，至1837.01点的富时大马综指。

过去两年，丰隆银行致力落实数码化转型，取得不俗的成果，其2018财政年上半年（截至去年12月31日止）的成本对收入比例（CIR）改善至42%。

安联星展研究分析员指出，丰隆银行在过去两年将数码化定为重点策略之一，同时也利用分行网络和重新调整分行，迎合数码化策略。

目前，尽管后端运作多数仍依赖外包的运营商，但是逐渐转向构建自身的应用程式介面（API），以为前端业务服务。

CIR料降至40%

值得一提的是，虽然进行数码化转型，但是该集团的成本并未大幅上升，CIR从2016财政年第3季的47%，改善至2018财政年上半年的42%，未来两年希望能改善至低于40%。

该分析员认为，其CIR在近期料企稳在42%，不过，若该银行的CIR降低至40%，其股本回酬率（ROE）相信可改善60个基点。

“同时，我们也看好数码化平台的成长空间，手机和网络银行用户渗透率在过去4至5年皆有增长，而交易值成长也翻了5倍。”

同时，大华继显分析员指出，丰隆银行在客户和商业银行业务继续致力推动数码化策略，因为电子平台的零售和商业银行的客户，比非电子平台客户，持有更多该银行的产品。

“使用电子平台的零售和商业银行的客户，对该银行的产品持有量分别为4.05倍和2.39倍，高于非电子平台的2.17倍和1.24倍。”

此外，丰隆银行的分行和自助服务终端的交易量，从2015财政年的59%，在2018财政年上半年下跌至28%，而数码银行如今贡献该银行总交易量的72%。

分析员称，目前，按客户计算的数码渗透率仍处在30%低水平，手机和网络分别为18%和40%，意味著数码平台在未来仍具成长空间。

该银行希望能在未来数年内，透过数码化策略，将商业银行的客户提高3倍，以及来往账户和存款账户（CASA）能扬升50%。

随著丰隆银行在服务和营运皆采用人工智能，管理层希望腾出更多员工处理可以带来更高价值的业务，以推动银行达到CIR低于40%以下的长期目标。

尽管该分析员正面看待丰隆银行的数码化策略，有助进一步提升效率，但这已反映在CIR改善将至40%估算中。目前，其估值比其他拥有相同ROE同业溢价15%。

大华继显维持该股的“守住”投资评级，目标价则上修至19.40令吉；安联星展则维持该股“买进”投资评级，目标价为21令吉。

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