成本升高市场动荡　亚洲美元债发行降温

（香港3日讯）对债券交易商而言，过去几年来亚洲债券市场一片荣景，发行量创纪录高点，且速度之快，让有些投资人抱怨苦无适当机会进场投资。但是，如今市场看来不再高不可攀。

根据《彭博社》报导，从全球固定收益市场来看，过去两个月的发行量降温，原因是短期融资成本升高，贸易紧张局势升温，科技龙头前景堪忧，这些疑虑引发市场动荡不安。

特别是贸易战可能冲击亚洲，美国和中国互相展开报复性关税，会打乱区域供应链，使得亚洲的经济成长和信贷品质蒙上阴影。

投资人转向减码

据美银美林的调查，对亚洲债券投资人来说，这是最大的隐忧，他们3年来首度转向减码。

这一切都意味著发行量创新高后，市场出现新常态。

2017年市场狂热，发行量创下纪录高点3220亿美元；这股势头延续到2018年初，创下有史以来最强年初开局，不过如今后继无力。

花旗集团驻香港亚太地区债务资本市场负责人詹姆阿诺（James Arnold）说，“投资人态度更加戒慎。因此导致发行下降，但其中部份原因是发行人重新适应投资人要求的新发行利差，等到恢复平衡后，我们预计发行量会回升。”

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