（吉隆坡8日讯）鉴于伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）拥有强稳的基本面，加上，身处伊斯兰金融领域利基市场，及贷款成长前景正面等利好扶持，分析员重申“买入”该公司的建议。
伊斯兰银行股价今日早盘一度涨17仙或4.16%，触及4.26令吉，过后回吐部份涨幅，闭市上升9仙或2.2%，收在4.18令吉，成交量为11万7500股。
安联星展投行分析员在报告中表示，伊斯兰银行2017财政年（12月31日结账）净利持续亮眼，其中，贷款成长按年上升7%和其持股60%的子公司大马伊斯兰保险（TAKAFUL，6139，主板金融股）的保费收入增加，令该公司的去年营业额按年上涨5.48%，至37亿2160万令吉，全年净利也按年增长10.88%，至6亿1984万令吉。
分析员说，虽然该公司在去年末季的净利息赚幅（NIM）稍微下滑，但全年贷款成长仍达7%，而且当中还包括了一笔15亿令吉的企业账户还款。若排除上述因素，该公司去年的贷款成长实际上达到11%。
MFRS9影响微
同时，他指出，今年刚上路的大马会计准则第9条文（MFRS9）对伊斯兰银行的影响不大，而该银行的资本架构在MFRS9开跑的首日料减少30个基点，而预期信贷成本也将保持在20个基点的低水平。
分析员解释说，“伊斯兰银行在2017财政年12月31日已经保留6000万令吉的法定储备金，以便符合国家银行的要求。因此，在今年底MFRS9开跑时，该公司的资本将减少30个基点。”
除此之外，他坦言，虽然今年1月份国行升息0.25%，可带动银行业的净利息赚幅走高3到4个基点，但是，该利好或许会被新推出的净稳定资金比率（NSFR）所抵消，因为银行业者或需承担较高的融资成本。
值得一提的是，在新的金融服务法令下，伊斯兰银行必须与伊斯兰保险分拆，而或将稍微提高该公司的成本。而伊斯兰保险贡献了伊斯兰银行去年约25%的净利。
“伊斯兰保险正积极拓展新保费收入，如与其他伊斯兰教义银行签署‘银行伊斯兰保险（Bancatakaful）协议’（银行将代为推销伊斯兰保险产品），有鉴于此，伊斯兰保险未来的保费收入，料将继续走高。”
此外，分析员也指出，不少金融控股公司已将上市地位转换到旗下银行，所以不排除伊斯兰银行将会跟著效仿，但是，伊斯兰银行的股权架构和所发行伊斯兰债券（SUKUK）将引发其他问题，而该公司或需发行新伊斯兰债或祭出附加股建议。
“长期以来，市场也不时传出伊斯兰银行将与国民储蓄银行（BSN）和Bank Muamalat合并的消息，若然成事，该银行在合并后将成为全马第3大的伊斯兰教义银行，而资产规模达到920亿令吉。”
今年贷款料成长10%
展望未来，伊斯兰银行预测，今年料可取得8%-10%的贷款成长率，主要来自零售业务贷款。另外，该公司也希望逐渐增加中小型企业（SME）的贷款融资组合。
总结而言，分析员认为，鉴于伊斯兰银行资产负债表稳健、贷款成长走高和融资成本下跌，该公司目前股价提供了投资者良好的进场机会，因此重申该股“买入”投资评级和5令吉目标价。
