连涨数日后回调　美特3亮点撑前景

（吉隆坡6日讯）股价连涨数日的美特工业（MAGNI，7087，主板消费股），周四稍作歇息后，今日跌21仙或2.92%，至6.99令吉，是全场最大下跌股。

大众投行分析员虽在周五首次跟进该股，仅给予“中和”投资评级和7.20令吉目标价，显示其股价的潜在上升空间不大。

无论如何，长期而言，该分析员依然看好美特工业的3项利好，分别是运动服装的需求强劲、主要客户提高订单，以及良好的产能扩充活动。

分析员预测，该公司未来3年的核心净利将能够取得4.2%年复合增长率。

根据欧睿国际（Euromonitor International），2016年全球服装和鞋类的市场总值为1兆7000亿美元，惟该增速开始放缓。然而，运动服装却连续3年按年增长7%，表现亮眼。

随著人们改变生活方式，欧睿国际预计运动服装的市场总值，直至2021年的年复合增长率（CAGR）4%。

另一方面，分析员称，美特工业的主要大客户目前已经透过亚马逊（Amazon）和Instagram等电子商务以及社交媒体平台兜售商品。

同时，该主要客户在Instagram的追随者多达7390万人，按品牌排名，全球第2。美特工业预计未来能够从该客户手中取得更多订单。

提升产能迎需求

关于产能扩充，分析员指出，美特工业在越南的厂房已从2016财政年的5座，在2017财政年增至7座。为了迎合客户的需求，该公司已经探讨与一家越南公司成立联营公司，以建造2座绿色环保厂房。

“加上美特工业将有2条新生产线，可能在2019财政年投产，我们认为，或许需要再次积极提升产能，迎合其客户对的需求。”

美特工业是透过子公司—SouthIsland成衣私人公司经营服装代工生产（OEM）业务，主要客户为知名品牌如耐克（Nike）、拉科斯特（Lacoste）、巴塔哥尼亚（Patagonia）和Hurley品牌。

“虽然该公司还有另一项主要业务，即包装业务，但制衣业务占2017财政年营收的89.1%和税前盈利的96.7%。”

该公司超过90%的服装销售是依赖单一大客户，众所皆知是全球最大的运动品牌--耐克（Nike）。

另外，美特工业的基本面也相当强韧，截至2018财政年首季的净现金为1亿8820万令吉，而且无债务。

该公司每年派息率超过30%，分析员预测接下来3年的平均周息率可达3%左右。

然而，分析员预测该公司2018财政年的核心净利将按年下跌2.1%，主要是工厂的产能使用率已企于约90%，更高的营运成本恐将拖累公司赚幅。

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