企业债券发售额反弹　国能最大发债人

（吉隆坡26日讯）虽然我国7月的企业债券发售总额跌至28亿令吉，但8月迅速大幅反弹至87亿令吉。首8个月，大马的企业债券发售总额共达663亿令吉，相比去年同期，激增10.3%。

大马评估机构（RAM）指出，本地企业债券的发债人来自不同领域，其中，金融领域以及基建与公用事业领域是大马债市的2大发债人。8月的最大发债人是国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股），该公司发售20亿令吉的伊斯兰中期票据（IMTN），这是该公司50亿令吉IMTN项目的一部份，用作资本开销、投资与营运资本，而RAM给予的评级为“AAA”，展望为“平稳”。

至于金融领域的最大借贷人则是高等教育基金局（PTPTN），发售18亿令吉的IMTN，是该机构的80亿令吉IMTN项目的一部分，由政府给予担保。

RAM指出，在外资再次追逐新兴市场的带动下，大马政府公债（MGS）和企业债券的殖利率皆在8月走低，为债券发行活动提供了良好的助力。8月，MGS和企业债券市场的外资流入额分别达21亿令吉与5亿6300万令吉。尽管如此，由于有一大笔政府投资票据（GII）在同月到期，所以整体债市的外资持有数额仍按月微减0.4%或7亿4500万令吉。

RAM认为，大马债市接下来面对资金撤走的风险将加剧，因为未来3个月内，将有许多大笔的政府债券到期，同时，美国联邦储备局（Fed）也表明将从10月开始缩减资产负债表，料将引爆资金回流美国。

不过，该机构相信，资金外流的情况不会太严重，因为目前高达55%的外资机构都是长期投资者，例如中央银行、政府、退休基金、保险公司等，不会轻易因市场情绪的短期转变而作买卖，而是注重长期的经济基本面。

• 大马评估机构