业绩缺乏激励因素　大马机场评级下调

（吉隆坡12日讯）年初至今，大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）的股价上涨约五成，其业绩表现却缺乏激励因素，因此肯纳格投行分析员把该股评级从“与大市同步”，调降至“跑输大市”，目标价维持为8.38令吉。

不过，大马机场的股价在周二平盘，报9令吉，成交量达194万8300股。

今年首8个月，包括土耳其机场在内，大马机场的总乘客流量按年成长9.1%，大致符合分析员预期的9.2%全年成长率，而承载率（load factor）则上升2.4个百分点，至77%。

其中，大马区的机场表现稳定，乘客流量增长9.4%，国内航线乘客微增1.8%，而国际航线乘客却激增17.3%，主要受朝圣人数增加、东南亚运动会、中国和印度游客签证规定获得松绑，以及令吉汇率偏低等因素带动。

此外，本地乘客流量最大的吉隆坡国际机场（KLIA）表现平稳，主航站楼首8个月的乘客流量按年增长4.4%，其中国际航线乘客增长13.6%。

但国内航线乘客却大跌2 1 . 6 % ， 主要因为航空公司增设国际航班和更多游客来到我国， 惟马航、飞萤航空（ F i r e f l y ） 和马印航空（Malindo）削减国内航班，冲击国内航线乘客量。

至于吉隆坡国际机场第二航站楼（KLIA2），乘客流量暴增2 1 . 4 %，其中国际航线乘客激增二成，而国内航线乘客更大增24.2%。分析员相信，亚航双雄──亚洲航空（AIRASIA，5 0 9 9，主板贸服股）和亚航X（AAX，5238，主板贸服股）的快速成长，是该航站楼乘客流量水涨船高的最大功臣。

土耳其机场逐复苏

大马机场持有的土耳其伊斯坦堡萨比哈格克琴机场（ISG），也显现逐步从该国动荡政治局势中复苏过来的良好迹象。

今年8 月， 该机场的乘客流量按年成长3.7%，是连续第6个月取得成长，首8个月则成长3.5%，去年同期反而按年萎缩。这显示，2016年土耳其政变事件的负面影响已逐渐消退。

无论如何，分析员将继续密切关注萨比哈格克琴机场的复苏情况，因为他预期该机场可在今年取得7%的全年乘客流量成长，如今看来却似乎过于乐观，并将在10月重新检讨其预测。

目前，分析员暂时维持大马机场的本地机场全年乘客流量成长10%，土耳其机场则成长7%的预期。分析员认为，大马机场的股价涨势已充分反映今年开始生效的更高机场税，以及国内机场经营权获得政府续约的利好因素，接下来的展望缺乏激励因素，所以调降该股的投资评级。

• 大马机场（财经）