迎合约颁发潮　建筑业下半年更俏

（吉隆坡2日讯）随著更多的工程合约预计在今年下半年颁发，业内人士继续看好国内建筑领域的前景，但部份公司成长放缓，加上建筑股近期普遍节节上升，限制了股价上涨空间，冲淡乐观情绪。

艾芬黄氏资本分析员引述大马国家建筑工业发展局（CIDB）指出，国内建筑业者在今年首季赢得的合约总值，按年及按季下挫71%，至129亿令吉，主因是去年首季和末季的高基数效应所致。

“其中，由于房产市场持续低迷，产业相关的建筑合约按年下跌49%，至91亿令吉，而基建合约更是自去年同期的244亿令吉，或13年来的新高水平重挫87%，至31亿令吉。”

该分析员称，由于巨型基建工程，包括价值90亿令吉的轻快铁3号线（LRT 3）和价值130亿令吉的沙巴部份泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway Sabah）在上半年仍处于招标过程，预测下半年将会开始宣布主要工程配套的得标者，并颁发合约。

虎视眈眈东海岸铁道

“此外，规模更大的东海岸铁道计划（ECRL）与隆新高铁项目（HSR）目前仍在初始阶段，可能在今年杪开始开放招标。近期有新闻指出，中国国家主席习近平将在今年10月来马进行访问，相信届时正是举行东海岸铁道计划动土仪式的黄道吉日。”

据了解，东海岸铁道计划和隆新高铁项目的价值分别高达550亿令吉与600亿令吉。分析员认为，国内业者有机会争取到东海岸铁道计划中至少30%，或价值约165亿令吉的工程。

“金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）、家盟吉（GBGAQRS，5226，主板建筑股）、永成壹股份（WZSATU，7245，主板工业股）、星辰建筑（FAJAR，7047，主板建筑股）等建筑公司均对东海岸铁道计划的分包合约虎视眈眈，而HSS工程（HSSEB，0185，创业板）可能赢获此计划的详细设计合约。”

他同时透露，在铁道工程方面具备良好信誉的金务大目前正与中国交建（CCCC）直接谈判，争取一份分包合约，而同样对铁道工程有经验的业者如怡保工程、星辰建筑和永成壹股份也来势汹汹。

展望未来，该分析员相信，大马建筑领域的盈利表现可以维持下去。

“总体而言，我们追踪的9家大马建筑业者今年首季核心净利按年起11%，其中，几乎所有公司的核心净利按年成长，唯一的例外是怡保工程。”

分析员指出，工程订单水涨船高，进而令国内建筑业者收取的款项增加，推动相关业者未来的盈利上涨。

“我们预测，大马建筑领域的核心净利将从2016年时按年下降6%的低谷反弹，在2017和2018年分别按年增长16%和18%。”

综上所述，艾芬黄氏资本维持大马建筑业“增持”评级。

在个股方面，艾芬黄氏资本首选“买进”的2只股项，分别是WCT控股和HSS工程，目标价分别为1.92令吉和90仙。

至于大型建筑股，该投行首选金务大，并给予“买进”评级，同时维持怡保工程“守住”评级，两者的目标价分别是5.38令吉和3.43令吉。

• 建筑领域