(吉隆坡2日讯)随著更多的工程合约预计在今年下半年颁发,业内人士继续看好国内建筑领域的前景,但部份公司成长放缓,加上建筑股近期普遍节节上升,限制了股价上涨空间,冲淡乐观情绪。
艾芬黄氏资本分析员引述大马国家建筑工业发展局(CIDB)指出,国内建筑业者在今年首季赢得的合约总值,按年及按季下挫71%,至129亿令吉,主因是去年首季和末季的高基数效应所致。
“其中,由于房产市场持续低迷,产业相关的建筑合约按年下跌49%,至91亿令吉,而基建合约更是自去年同期的244亿令吉,或13年来的新高水平重挫87%,至31亿令吉。”
该分析员称,由于巨型基建工程,包括价值90亿令吉的轻快铁3号线(LRT 3)和价值130亿令吉的沙巴部份泛婆罗洲大道(Pan Borneo Highway Sabah)在上半年仍处于招标过程,预测下半年将会开始宣布主要工程配套的得标者,并颁发合约。
虎视眈眈东海岸铁道
“此外,规模更大的东海岸铁道计划(ECRL)与隆新高铁项目(HSR)目前仍在初始阶段,可能在今年杪开始开放招标。近期有新闻指出,中国国家主席习近平将在今年10月来马进行访问,相信届时正是举行东海岸铁道计划动土仪式的黄道吉日。”
据了解,东海岸铁道计划和隆新高铁项目的价值分别高达550亿令吉与600亿令吉。分析员认为,国内业者有机会争取到东海岸铁道计划中至少30%,或价值约165亿令吉的工程。
“金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑股)、WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)、家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建筑股)、永成壹股份(WZSATU,7245,主板工业股)、星辰建筑(FAJAR,7047,主板建筑股)等建筑公司均对东海岸铁道计划的分包合约虎视眈眈,而HSS工程(HSSEB,0185,创业板)可能赢获此计划的详细设计合约。”
他同时透露,在铁道工程方面具备良好信誉的金务大目前正与中国交建(CCCC)直接谈判,争取一份分包合约,而同样对铁道工程有经验的业者如怡保工程、星辰建筑和永成壹股份也来势汹汹。
展望未来,该分析员相信,大马建筑领域的盈利表现可以维持下去。
“总体而言,我们追踪的9家大马建筑业者今年首季核心净利按年起11%,其中,几乎所有公司的核心净利按年成长,唯一的例外是怡保工程。”
分析员指出,工程订单水涨船高,进而令国内建筑业者收取的款项增加,推动相关业者未来的盈利上涨。
“我们预测,大马建筑领域的核心净利将从2016年时按年下降6%的低谷反弹,在2017和2018年分别按年增长16%和18%。”
综上所述,艾芬黄氏资本维持大马建筑业“增持”评级。
在个股方面,艾芬黄氏资本首选“买进”的2只股项,分别是WCT控股和HSS工程,目标价分别为1.92令吉和90仙。
至于大型建筑股,该投行首选金务大,并给予“买进”评级,同时维持怡保工程“守住”评级,两者的目标价分别是5.38令吉和3.43令吉。