（吉隆坡28日讯）金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）在2017财政年第3季（截至4月30日）交出不俗成绩单，虽然市场普遍相信，未来陆续推出的巨型基建项目将会惠及金务大，但由于槟城交通大蓝图计划（PTMP）或有变数，及大部份利好因素已反映在其当前股价上，则让部份分析员对该股有所保留。
金务大第3季营业额按年大起近80%，而净利亦同步扬升约12%，使得该公司2017财政年首9个月的营业额按年上涨46%，同时净利按年起逾5%。受此利好激励，金务大今日升3仙或0.55%，以5.48令吉挂收，全天成交量为849万5500股。
大华继显分析员称，金务大的最新业绩符合预期，并预测捷运2号线（MRT2），以及泛婆罗洲大道（PBH）工程将在接下来的季度里，继续推动该公司的盈利成长。
该分析员指出，金务大乐观看待自身前景，放眼在接下来的2年内，每年斩获价值100亿令吉的工程合约，而其中的关键项目为东海岸铁道计划（ECRL）、轻快铁3号线（LRT3）、隆新高铁（HSR）和泛婆罗洲大道沙巴部份工程等。
在产业发展业务方面，该分析员预计，金务大产业销售有望在金务大花园（Gamuda Garden）首阶段销售表现改善的支撑下，今年末季开始进入上升周期。
“金务大花园首阶段项目的当前出售率已达70%至80%，而该公司的未入账产业销售额为20亿令吉；同时，随著关键项目如金务大花园与坤当园地（Kundang Estates）的初步推出，金务大已将其2018财政年的销售目标从今年的21亿令吉，提高近50%至30亿令吉。”
丰隆投行分析员同样看好金务大前景，认为该公司有负责捷运1号与2号线地下铁道工程的经验，使其在竞标未来地下铁道工程项目，如建筑成本可达500亿令吉的捷运3号线（MRT3）计划时，更有优势。
SPLASH交易引关注
另一方面，JF艾毕斯分析员却对金务大保持谨慎看法，称其最新业绩表现其实不如预期，而PTMP项目和雪河水供公司（SPLASH）脱售案进展缓慢，也让人关注。
“槟城州政府颁发予金务大的PTMP工程执行伙伴（PDP）合约之有效期一再延后，目前已展延至今年8月31日，以等待SPAD与大马环境部（DOE）的批准，而目前仍未确定联邦政府会否通过相关计划。”
无论如何，该分析员指出，成功标得PTMP后，金务大已自槟州政府获得部份土地的发展权，以作为PTMP的工程费用，而这批土地的价值将可在未来15年到20年内，惠及该公司。
“虽然SPLASH脱售案仍僵持不下，不过，一旦成事，金务大可能会将相关资产脱售所得以特别股息的方式，派发予所有股东。”
MIDF研究分析员同样关注金务大的PTMP项目前景。“由于政治因素形成僵局，PTMP相关工程能否在本财政年内动工，仍是未知之数。”
有鉴于此，MIDF研究下调金务大评级至“中和”，同时将目标价由5.50令吉，下修至5.36令吉。此外，在排除PTMP项目后，JF艾毕斯认为金务大当前股价已反映其今年业绩强势增长的利好，因此维持该股“守住”评级，但将目标价从5.04令吉，上调至5.44令吉。
较为乐观的大华继显和丰隆投行双双保持金务大“买入”评级，并分别将目标价从5.55令吉与5.74令吉，上修到6令吉和6.24令吉。
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