（吉隆坡6日讯）马银行投行预期，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）今年的核心净利将会有双位数成长；惟整体而言，分析员对于国内银行领域还是抱持“中和”的看法。
分析员认为，银行股目前的价格对账面值（P/B）是1.2倍左右，属于合理水平，并建议买进丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）、安联金融集团（AFG，2488，主板金融股）和伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）。
银行股领涨
联昌国际在今天领涨马股，富时大马综合指数全天飙升18.98点或1.11%，至1727.36点。联昌国际是带动综指扬升的最大功臣，该股全天大起24仙或4.6%，至5.46令吉，是全场第6大上升股，同时也以2929万3400股成交量，成为全场第15大热门股。
其他银行股也普遍走高，包括安联金融集团、艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）和丰隆银行，分别起2.57%、2.53%和1.04%，至4令吉、2.84令吉和13.60。同时，马银行、兴业银行和大众银行，也分别上涨1.03%、0.4%和0.3%，报8.82令吉、5.12令吉和19.94令吉。大马银行则下跌1仙或0.2%，报4.9令吉；伊斯兰银行则全日无起落，以4.4令吉挂收。
在银行股陆续公布末季业绩后，分析员对于银行的融资成本预测作出调整。
“我们将银行股今年的营运盈利成长预测，从原本的5.1%，升至5.9%，以反映目前银行领域逐渐趋稳的净利息赚幅（NIM）。”
另外，分析员也大幅度地将银行股的净利成长预期，从4.2%提高至10.5%，并看好联昌国际和兴业投行将从更低的融资成本受益，并在今年取得双位数的净利成长。
即便如此，分析员依然看淡银行领域的股本回酬率（ROE），并预料今年银行股的股本回酬率将会退步至10.3%。
“有别于其他同业的股本回酬率有所下滑，我们预见上述2家净利成长将有双位数的银行，股本回酬率也会随之提升。”
另外，分析员表示，其所追踪的7家传统银行，今年的贷款将取得5.8%的成长，高于4.7%的业界平均贷款增长预测。
马银行投行追踪的7家传统银行分别是，联昌国际、兴业银行、丰隆银行、安联金融集团、大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）。
与去年的1.98%总贷款减值（GIL）比例相比，分析员预期今年的总贷款减值比率将是2.09%。
“家庭贷款的债务素质，料将受全球经济环境的影响而有少许恶化，而我们也将持续观察油气领域，以及非住宅产业贷款的债务素质。”
此外，银行股去年的营运盈利按年成长4%，惟净利成长按年只得1%，显示银行领域近3年的净利成长停滞不前。
“大马银行去年的净利息赚幅受压、非利息收入（NOII）疲软和营运开销提高，致使该银行的营运盈利按年大跌22%。其他银行的营运盈利成长则是介于大众银行的2%至丰隆银行的9%之内。”
总结去年末季银行业的表现，分析员称，除了兴业银行令人大跌眼镜的成绩外，其馀的银行股表现均在预期之内，而兴业银行的净利表现大跌，主要是融资成本提高。
分析员按去年末季银行股的业绩总结出3点，1、银行的贷款成长跑赢存款成长；2、银行减少昂贵的货币市场存款；3、来往及储蓄户头存款强劲成长，导致银行领域的净利息赚幅取得大跃进。
去年末季的贷款按年成长6%，按季成长3.9%，分析员认为贷款成长已见复苏，该季的国内贷款成长明显优于国外贷款成长。
分析员也说，以企业贷款业务为重的银行譬如马银行、联昌国际和大马银行，在该季的贷款成长表现更是亮眼，分别按季成长5.3%、6.3%和3.9%。
存款率按季放缓
存款率而言，分析员表示去年末季的存款按季略为放缓，从5.5%降至4.4%，主要是银行有意缩减货币市场存款。
相比只取得3.9%增长的存款率，银行股去年末季的来往及储蓄户口（CASA）比例按年增长8.7%，致使大部份银行的来往及储蓄户口，占总存款的比例也获得了提升。
分析员说，其所追踪的银行股，贷款对存款比例（LDR）从去年9月的90.5%，升至12月的93.5%。大马银行的贷款对存款比率依然处在100%以上，而丰隆银行和安联金融集团是少数处在90%以下的银行。
“尽管国行在去年7月降息，惟银行管理层还是能够有效地保有银行的净利息赚幅（NIM）不受侵蚀。银行股的净利息赚幅在去年末季跃进6个基点至2.24%，而去年整年平均的净利息赚幅是在2.21%，比2015年平均2.22%少1个基点。”
