（吉隆坡27日讯）由于香烟销量大减，导致英美烟草（BAT，4162，主板消费股）交出令人失望的2016财政年次季（截至6月30日止）业绩表现，其股价今日应声走低，全天暴跌6.20令吉或11.07%，以49.80令吉挂收，成为全场跌幅最大的股项。
该股全天共有150万2000股易手，显著高于昨天的11万4100股，反映其卖压沉重。
英美烟草2016财政年次季净利按年大跌78.24%，至4772万令吉；营业额则按年减少11.51%，至9亿6258万令吉。
上半年而言，该公司净利为2亿2033万令吉，按年下跌52.22%；营业额则为19亿8359万令吉，按年下滑16.02%。此外，该公司派发每股45仙的第2次免税单层中期股息。
艾芬黄氏资本分析员表示，该公司上半年净利仅占他的全年预测的42%，也落后整体市场预测，主要是营业额下跌及8750万令吉的一次性重组费用。
此外，MIDF研究分析员表示，相信是政府大幅调涨烟草国产税影响，导致国内香烟销量按年跌27.8%，而代工制造量则按年降低41.9%，所以英美烟草次季营业额按年下跌11.5%。
与此同时，艾芬黄氏资本分析员也指出，英美烟草市场份额也持续收窄，次季为58.5%，相比去年同期的61%及今年首季的58.7%。这主要因消费者转向较便宜的香烟品牌，当中大部份更是转买私烟。
去年12月，私烟市占率飙至45.6%的新高水平，分析员相信，今年以来，私烟比例可能还略有提高。
另外，达证券表示，由于公司营业额下跌，再加上成本上涨的压力，导致其税前盈利（EBIT）赚幅按年下跌8.3%，至17.8%。
不排除额外成本
展望未来，达证券分析员指出，香烟税务高及私烟猖獗，将继续冲击合法烟销量。
另一方面，艾芬黄氏资本也表示，虽然根据管理层的指引，大部份重组成本已入账，但由于厂房会分阶段停止运作，以便在2017年下半年完全停产，不能排除还有额外的成本。
基于2项原因，也就是：一、近期前所未有的香烟价格上涨；二、生活成本压力不断走高，MIDF研究分析员将英美烟草2016及2017财政年盈利预测，调低34.7%及25.7%。
同时，也将其投资评级从“中和”调降至“卖出”，目标价则从55.12令吉，大砍至41.27令吉。
不过，肯纳格研究分析员表示，该公司上半年表现大致符合他的全年净利预测，下半年则预期将会交出更好的表现，这是基于主要品牌持续复苏的趋势及季节性因素，因此，他维持英美烟草“跑输大市”投资评级，及48.70令吉目标价。
