信用评级公司表示,中国房地产开发商经历了价格飙升下的大肆举债买地之后,面临著债券评级降为垃圾级别的风险。

标普称,开发商正日益暴露在房地产市场回调的风险之下,该公司给予4家房地产公司最低的投资级评级,其中2家展望为负面。穆迪给予5家房地产公司以类似评级,其中4家展望为负面。

《彭博》违约风险模型显示,中国107家市值超过10亿美元的上市房企发债主体中,仅37家拥有投资级评级。

标普驻香港分析师黄善蒂(Cindy Huang)认为,目前债券投资者面临的关键风险是地价,竞争的加剧使得地价上涨太快,可能压缩地产企业利润率并推高他们的杠杆水平。标普在6月19日报告中强调了失去投资级评级的“堕落天使”(fallenangel)风险。

资产负债表承压

根据法国外贸银行对中国前3000家上市公司的分析,随著房地产热潮的兴起,中国房地产开发商的债务股本比自2008年来翻了一番,31%的开发商息税折旧摊销前利润低于利息费用。在楼市上涨势头减弱之际,房地产商正以更高的价格买入更多土地,对资产负债表形成了压力。

穆迪与标普均给予远洋集团和保利地产投资级评级与负面展望。跟踪股价表现、债务与现金流等指标的彭博模型显示,他们有著与介于投资级和垃圾级之间的发行主体一样的特征。该模型不像债券信用评级那样,对股东支持、监管或未来盈利等因素作假设。

根据该模型,远洋集团未来12个月里有0.67%的逾期兑付可能。保利地产为0.56%。彭博汇总的数据显示,在2015年末,远洋集团净债务与息税摊销折旧前利润(EBITDA)之比,由3年前的2.9倍,升到了5.5倍。

远洋集团投资者关系部不予置评,保利地产未立即回复寻求置评的电邮。

据《财新网》周二报道,融创中国主席孙宏斌表示,地价这么贵是不可持续的。该公司已在全国范围内暂停申请拿地,一线城市土地太贵造成公司拿不到地。

中国没有公布官方的土地出让价格,不过上月中央政府发布评述称,各地政府需要遏制投机。根据苏州市国土资源局,在当地政府举行的建设用地使用权网上挂牌出让中,两块土地的竞价超出了当地政府设定的最高限价,导致终止土地出让。

市场降温迹象已经出现。穆迪在6月27日报告里写道,面对一二线城市有选择的监管收紧,预计截至2017年5月的12个月里,全国住宅销售增速将从32%,降至个位数百分比。

报告称,深圳与上海房价上涨速度在5月份放缓。

热门新闻

阅读全文

上海女子赴瑞士安乐死 父亲:不接受也要接受 年轻人定要爱惜生命

阅读全文
张玲遭禁锢在村屋内。

5旬汉囚禁施暴女大生5年 妻女助兽夫“追生儿子”

阅读全文
消拯员积极朝阿丽娜广场礼堂顶棚灌水。(图由消拯局提供)

租用市议会礼堂庆生 宾客玩烟花玩出火

阅读全文

在信徒前示范“飞行神迹”  祭司下秒一路滚下山崖亡

阅读全文

李强 安华参观大马馆

阅读全文

安华认可中方“共享未来”原则【东方头条】2024-11-5

阅读全文

全球房价 土耳其涨幅称冠

财经

据全球房地产指南(Global Property Guide)最新价格调查,俄罗斯在45个住房市场中表现最差。新报告显示...

阅读全文

兴业伊银委新CEO

财经

(吉隆坡8日讯)兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)日前宣布,委任拿督阿迪萨迪金(Adissadikin A...

阅读全文

5月半导体销量弱 旗舰智能料刺激需求

财经

(吉隆坡8日讯)需求量疲软和宏观经济不稳定,拖累全球5月份半导体销售额,疲弱市况尚未见出现转机;尽管如此,但分析员认为,...

阅读全文

成交值跌 交易所次季业绩料疲软

财经

(吉隆坡5日讯)以马股平均每日成交值来看,分析员认为,大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)今年次季(截至6月3...

阅读全文

英产业前景添忧虑 大马置业首当其冲

财经

(吉隆坡8日讯)尽管英国脱欧公投后,涉足英国产业发展的国内发展商纷纷信心喊话说,该事件不会对它们在英国的发展项目造成影响...

阅读全文

佳节后出师不利 大马股汇齐下滑

财经

(吉隆坡8日讯)随著2天开斋节假期结束后,今日重新开市的大马股市和汇市齐齐下滑。马股跟随大部份亚太股市下跌的走势,富时大...

阅读全文

新元暴涨创新高

财经

英国脱欧拖累全球经济不稳定,反而推高新元暴涨,创下新高点。据彭博社报导,由于新加坡的信用评级佳,加上政府盈馀,吸引国际投...

阅读全文

开斋节后首日交投淡静 马股乏指引料续横摆

财经

(吉隆坡5日讯)今年开斋节假日后的首个交易日落在周五(8日),市场人士表示,由于开斋节后的首日交易“卡”在较为尴尬的周五...

阅读全文

上半年建筑合约高达377亿

财经

(吉隆坡5日讯)受惠于巴生谷捷运第二线路(MRT2)工程和大道合约颁发,今年上半年国内建筑合约总额按年高出3倍,达377...

阅读全文

新制度开跑 保险公司料受惠

财经

(吉隆坡5日讯)在车险和火险开放保费管制(detariffication)首阶段下,估计保险公司会从中受惠,因业者可以按...