(吉隆坡7日讯)在较低的平均售价、较高的原料成本和令吉汇率走强影响下,分析员预计顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业股)2016财政年第3季(截至5月31日止)业绩表现将比前季逊色,预估该公司第3季核心净利将介于8000万至9000万令吉。
顶级手套预计将在下周公布2016财政年第3季业绩。
艾芬黄氏资本分析员表示,顶级手套第3季营业额业料按季持平或稍微下滑,这是基于供应预期过剩导致平均价格趋低。不过,预计较高的销售量将抵销该不利因素。
“与此同时,我们预测当季的扣除利息、税务、折旧及摊销前盈利(EBITA)赚幅将降低至20%以下,主要是因为较高的胶乳价格(按季走高29%)和令吉汇率走强(按季升值6%)所致,但丁月青销量增加,协助抵销了部份冲击。”
该分析员表示,顶级手套第3季核心净利预料介于8000万令吉(按季跌24%)至9000万令吉(按季跌14%)之间,这将使该公司首9个月核心净利达到该分析员全年预测的75%。
胶乳价或走低
随著冬季即将结束,分析员认为,胶乳价格将在未来几个季度走低。
他补充道,胶乳库存已逼近历史新高。中国经济放缓,在需求减少的情况下,将对胶乳价格带来压力。乳胶价格已从4月杪的高峰,下滑12%。
无论如何,分析员表示,顶级手套的短期前景依然受看好,主要是由投入营运的3座新厂房支撑。
新厂房将带动其总产能在2017财政年增至524亿只手套(按年增加17%)。
“该公司专注丁月青产能成长,符合其扩展策略,即将丁月青手套的贡献比重提高至50%,以迎合市场不断增加的需求。丁月青手套销量增加,可维持该公司的EBITA赚幅,协助缓解赚幅受压的情况。”
综合上述,该分析员持续看好顶级手套的产品组合管理和具吸引力的估值,所以维持该“买进”投资评级,目标价维持在7.17令吉。
“目前,顶级手套的本益比为15倍,低于贺特佳(HARTA,,主板工业股)的24倍,同时顶级手套的股票流通量也是该领域内最高的。”
顶级手套周二以5.17令吉闭市,全天上涨7仙或1.37%,成交量高达95万8700股。