棕油上升周期　IJM种植受惠最少

（吉隆坡7日讯）由于IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）在沙巴的种植地面对干旱气候的干扰，导致其原棕油产量显著减少，分析员预测，在这轮原棕油价格回升的周期中，该公司将成为受惠最少的种植股。

在2016财政年（3月31日结账），IJM种植的鲜果串（FFB）产量微跌1.7%，至84万8059公吨，其中末季的产量更按年萎缩8%，按季则大跌35%，主要是被沙巴从2015年首季开始的干旱气候拖累。

干旱影响产量

丰隆投行分析员表示，该公司的全年鲜果串产量符合预期，但全年原棕油产量却萎缩8%，跌幅超出预期，因为该公司从第3方采购的棕油果减少18%，也是因为沙巴当地的气候因素所累。

分析员预测，IJM种植在沙巴的产量，将继续在2017财政年走软。尽管如此，该公司在印尼的油棕树龄仍然偏低，预料将会有更多的产量，抵销沙巴产量减少的冲击。目前，沙巴种植地为该公司贡献57%的产量，不过分析员预测，托印尼种植地之福，该公司在2017财政年料将取得10%至12%的鲜果串产量成长。

无论如何，短期内，由于面对产量走软的窘境，IJM种植预料将是这轮原棕油价格的上升周期中，受惠最少的种植股。

目前，市场普遍看好原棕油价格有望在今年上半年内，上涨至每公吨3000令吉水平。

至于IJM种植即将出炉的2016财政年末季业绩，分析员指出，传统上，该公司的末季业绩是表现较差的一季，因为遇上佳节时期，工作日减少。

另外，2016财政年末季的表现预料可能更为悲观，因为沙巴干旱气候的冲击在末季来到高峰，除了鲜果串产量跌幅严重，原棕油产量也分别按年与按季减少10%和36%。

分析员维持IJM种植“卖出”评级，目标价格为2.80令吉。该股周四跌1仙或0.28%，报3.55令吉，成交量为3万4500股。

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