上半年业绩符预测　戴乐长期展望正面

（吉隆坡17日讯）尽管戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）2016年上半年核心净利按年提高6.5%，至1亿3808万令吉；营业额也按年上升5.8%，至11亿7599万令吉，但大部份分析员中和看待该公司的盈利表现，并维持该股的投资评级。

虽然戴乐集团2016财政年上半年净利不到市场全年预测的一半，但是大部份分析员认为该业绩符合预测，因为预期该公司在下半年会交出较佳的表现。

艾芬黄氏资本分析员指出，扣除外汇兑换和资产脱售获利，戴乐集团2016财政年上半年核心净利按年成长20%，至1亿2470万令吉，分别占该分析员和市场全年预测的43%和42%。

该分析员补充说，“由于预计戴乐集团下半年业绩较为强劲，所以我们认为上半年净利符合预期。”

联昌国际投行分析员也认同地说，该公司上半年净利符合预期，分别占他和市场全年预测的47.5%和46.6%。

下游业务有利

不过，肯纳格研究分析员表示，戴乐集团2016年上半年核心净利1亿2750万令吉，低于预期，仅占他和市场全年预测的40%及43%。

这归咎特别产品和服务面临较低的销售，以及上游业务的贡献较低。

无论如何，该分析员对戴乐集团长期展望抱持正面的看法。

他说，整体而言，该公司在加强长期可持续性收入方面步入正轨，而且该公司的下游业务将受惠于边佳兰炼油及综合石化发展（RAPID）项目。然而，为了反映特别产品和服务疲软的表现，以及上游业务较低的贡献，该分析员将戴乐集团2016和2017财政年的盈利预测，分别调低6.2%和5.6%。

因此，他也将该股的目标价，从1.71令吉，调低至1.65令吉，并维持该股“与大市同步”评级。

尽管如此，艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员皆表示，数项如火如荼进行的计划，支撑该公司大马的营运表现，这些计划包括边佳兰深水终站第二阶段工程、MLNG第9列列车、日本东洋子弹油槽（ToyoBulletTanks）和沙巴SAMUR铺管工作。

由于预期边佳兰深水终站第二阶段的工程、采购、建筑及安装（EPCC）项目将带来贡献，艾芬黄氏资本分析员调高了2017和2018财政年的营业额预测，因此也将2016至2018财政年净利预测，分别上修1%、3%和18%。

不过，该分析员基于调整了其估值，而将戴乐集团的目标价从1.72令吉，下修至1.51令吉，并维持该股“守住”评级。

至于联昌国际投行则维持戴乐集团的盈利预测，“增持”投资评级和1.70令吉目标价。

今天闭市时，戴乐集团跌1仙或0.64%，至1.56令吉，成交量为334万2800股。

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