(吉隆坡7日讯)基于伊斯兰债券收益率预期将攀升至历史新高,市场人士认为,这将加剧政府在改善财政预算赤字方面的挑战。
马银行伊斯兰资产管理公司预期,基准伊斯兰债券的殖利率将提升至5%,或将打乱政府通过伊斯兰债券市场集资,以进行大型基建项目的算盘。政府正持续的展开总值4440亿美元的经济转型计划下,各项发展项目。
发债集资成本提高,让去年已经受令吉贬值冲击的大马企业,更感压力。
该银行是根据美国利率今年将升至1.25%,而作出上述推测。
同时,由于中国股市重挫,导致投资者回避风险,使得令吉在2016年至今下滑了2.7%,并导致10年期伊斯兰债券与短期债券的利差扩大,为2010年来最大的差距。
马银行伊斯兰资产管理公司首席投资员赛益夫认为,大马伊斯兰债券的殖利率将继续波动。
“若美国升息幅度大,达到1%或以上,我们将减持大马政府伊斯兰债券及评级最高的企业债券。”
大马10年期伊斯兰债券殖利率在2015年上升25个基点至4.52%,而在12月14日更上升至4.56%。“若美国的基准利率未达到1.25%,则该殖利率将在4.7%左右见顶。”
政府希望将赤字由2015年的3.2%,在今年减低至3.1%,并在2020年达到平衡预算。目前政府正进行为期10年的转型计划,朝向先进国的目标。
去年发行量跌15%
高借贷成本,已经使得大马伊斯兰债券市场在2015年的销量受挫,发行量下跌15%至5510万令吉,是4年新低水平。虽然联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)及大马投资银行乐观预期,2016年伊斯兰债券发行活动将复苏,不过,兴业投资银行却保守认为,情况料与去年持平。
驻吉隆坡兴业投行的金融市场研究主管安古斯表示,“大马10年期国债殖利率预计将保持在4.60%,因为同样期限的债券有限,同时,大马的宽松货币政策可抵消美联储持续升息所带来的影响。”
美联储在去年12月正式宣布升息,而安古斯认为,联邦利率在2016年将上升至1%,联储局在第2季及第4季升息。
此外,本地债券殖利率预期受到美国升息的影响,多于大马的政策方向。国家银行2014年7月至今,将隔夜政策利率维持在3.25%,即使令吉去年大跌19%,也未对此造成影响。
而现任国行总裁丹斯里洁蒂将在今年4月退休,为政策前景带来一丝变数。
OCBCAl-Amin银行库务部主管佐哈表示,“市场认为美联储升息速度慢于早前预期,而隔夜政策利率也同样充满不确定性。市场正期待国行宣布总裁接班人,以便尽早了解新总裁的处事手法。”