油价跌冲击国库　大马明年面对发债压力

（吉隆坡17日讯）随著国际油价下跌，冲击大马政府收入和外汇储备，加上总值12亿美元（52亿令吉）大马伊斯兰债券将在明年7月到期，市场人士认为，大马政府明年将面对发债集资加强国库的压力。

根据《彭博社》报导，兴业投行以及联丰投资（Union Investment Privat fonds GmbH）预测，新伊斯兰债券需求将会提高，这是基于市场缺乏美元伊斯兰债券以及大马金融长期前景趋稳。

今年末季，令吉兑美元回弹1.8%，而全年仍下跌19%。

同时，自2010年以来，大马外汇储备也首次跌破1000亿美元。

在上周，大马首相拿督斯里纳吉重申，油价继续下跌，政府明年的收入可能与目标落差70亿美元。

收益率2年新高

符合伊斯兰教义的美元主权债券收益率，在2015年提升21个基点，至1.58%，为2年以来的新高水平。

Union Investment高级基金经理谢尔盖（Sergey Dergachev）表示，尽管大马主权债券评级面对一些难题，但大马可轻易卖出10亿至15亿美元的债券。

谢尔盖指出，若是债券估值理想，他会考虑买入，并估计大马现有的2021年美元伊斯兰债券的溢价介于20至25个基点。

驻吉隆坡兴业投行的金融市场研究主管安古斯指出，与美国国债相比，大马10年期伊斯兰债券支付的利率将高出160个基点。

海外投资者乐观

根据《彭博社》资料指出，2015年全球发行的符合伊斯兰教义债券价值，下跌29%，至342亿美元，为2010年以来最差的表现。

同时，自2011年以来，大马在今年首次发售全球伊斯兰债券，以及共有4种货币的伊斯兰债券。

至于海外投资者也似乎保持乐观态度，在11月增持大马主权及企业债券，至2136亿令吉，写下7个月新高水平。

同时，外资增持的政府伊斯兰票据也达到117亿令吉新高水平。

大马华侨银行全球投资银行部门的金融项目主管希勒米（Helmi Abdul Jabar）表示，从外资需求恢复的情况来看，可能已经显示投资者对政府可能发售的任何新债券有兴趣。

另一方面，一马发展公司（1MDB）资产脱售也有助于恢复投资者的情绪。

在上个月，中广核（CGN）以98亿3000万令吉，收购1MDB的电力资产--Edra环球能源，消除了市场对1MDB债务问题的隐忧。

同时，大马企图扶持令吉汇率，令今年外汇储备下跌18%，至946亿美元。

因此，在令吉回弹，及1MDB逐步脱售旗下资产，大马主权债券从今年9月的247个基点，跌至182个基点。

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