虽然今年大马家庭债务增速已经有所放缓，但时至今日，家庭债务处在的高水平仍令人担忧。若以家庭债务比重来看，大马的家庭债务比例东南亚最高。截至今年8月份，我国家庭债务占国内生产总值比例高达86.8%。而泰国和新加坡的债务占国内生产总值的比重分别达到80.6%和75.3%（截至今年6月份）。
非银行机构贷款成长迅速
2008年家庭债务占国内生产总值的60.4%，而7年后攀升至86.8%，确实已上升不少。
展望明年的家庭债务走势，兴业投行分析员表示，基于消费成长疲软和银行收紧借贷批准，预料大马家庭债务相对于国内生产总值将在明年初趋稳。
银行和非银行借贷机构为本地家庭的主要债主。其中81%家庭债务来自银行借贷，而非银行机构则占其馀19%。
相比高峰时期，银行的家庭借贷在2010年按年上涨13.4%；今年首8个月银行的家庭借贷成长则放缓至5%。
2015年首8个月，非银行机构借贷业务增长强劲，成长幅度达20.4%。高于2013年和2014年，非银行领域每年9.6%的家庭借贷成长。
分析员对非银行领域在今年首8个月的借贷取得双位数成长感到意外。
分析员认为，非银行机构的家庭借贷成长迅速显示，它们掌握提高家庭借贷的方式。
有鉴于此，决策者也必须采取相应行动，以有效控制非银行机构家庭借贷的成长。
根据国行的最新的数据显示，非银行金融机构（NBFI）高达80%的个人借贷来自人民合作银行（Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Berhad）、马建屋（MBSB，1171，主板金融股）、永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）。
为了更全面的实施宏观经济谨慎措施（macro-prudential），国行早在2013年，将信贷监管规范扩大至指定的非银行金融机构。该措施包括，将个人融资年份的顶限限制在10年以内。
在国行采取相关措施后，个人融资成长明显放缓，连带影响非银行金融机构的贷款成长，在2013年和2014年间放缓至9.6%，在此之前，也就是2008年至2012年之间，非银行金融机构的每年的平均贷款增长为18.1%。
非银行领域借贷优势
据分析员透露，在2013年之前，和银行领域严谨的借贷条件相比，非银行领域借贷条件相对宽松，成为它们的优势，俘获更多借贷者上门。
但在国行实施家庭借贷紧缩政策，该并要求全国提供贷款服务机构一致遵守。
在政策实施后，个人融资在2014年仅成长5%，较2013年和2012年各15%和30%的增成，明显放慢了步伐。
生活成本提高 家庭偿债能力减弱
在金融市场动荡时期，本地经济受到消费税实施拖垮内需和令吉今年以来暴跌的走势所冲击，本地偏高的家庭债务的也让人担心。
部份行业开始裁员本地经济元气大伤，一些行业甚至开始裁员。
统计显示，我国在今年首9个月裁员人数比去年同时期增加15.6%。比较2013年（-2.6%）和2014年（-6.8%），经济表现低迷促使各行业加入裁员的行列。
以各别领域为例，交通、储备和通讯以及金融服务相关行业和房地产业务在遣散员工方面领先其他行业，按年上升至159.7%，前期为151.6%。
分析员认为，虽然本地的裁员有恶化的现象，但不至于扩散至整体经济。
目前我国仍然处于充分就业（Full Employment），因此失业率的问题还算在可控制范围内。
在裁员和消费税实施所带来的负面影响已经反映在私人消费放缓。本地私人消费在第3季度额按年也放缓至4.1%，创下历来最低水平。
而今年首季和次季，私人消费分别成长只有8.8%和6.4%。
另一方面，虽然目前我国经济疲软和家庭债务偏高，但银行的呆账率（NPL）并没有升增。
事实上，今年9月份银行的家庭借贷呆账率已经从2010年12月份的2.3%，下滑至1.1%。
在2014年和2013年，银行的家庭借贷呆账率分别下滑1.2%和0.8%，平均下跌幅度为1%。
无论如何，分析员坦承，未来，国家经济在持续受到各方面的冲击下，家庭收入将进一步下跌。
呆账率或恶化
根据大马房地产评估服务局（Valuationand Property Services Department）统计的数据显示，截至9月份，正在建设但未卖出的房产有高达6万7126，是2004年以来最高水平。
因此，分析员不排除经济低迷将导致银行的家庭呆账率恶化。
除此之外，分析员析员指出，虽然呆账恶化将冲击银行的盈利，但以目前情况来看，还下至于构成系统性风险。
“不同于企业呆账，家庭债务较分散并不集中。同时，国行将在未来1至2年继续将隔夜利率水平维持在3.25%，因此不会出现债务负担增加和家庭债呆账大幅增长的风险。”
与此同时，政府在2016财政预算中提及，将上调公务员的薪资和发放援助金。
我国在1997年的亚洲金融风暴前后1年内，银行的呆账率从4.1%飞涨至13.6%。主要是企业呆账上升所致。
以今年9月份来看，占家庭呆账水平最大部份来自购买房产，达62.1%；而购买汽车和个人消费各占19.7%和12.5%。
而今年9个月购买总值高达25万令吉以上房产的所衍生的坏账，已达到令人担忧的地步，按年上升21.1%。
比较2014年（+14.1%）和2013年（-4.6%），今年首9个月购买相同等值房产的坏账也大增。
家庭债违约风险不高 呆账率处健康水平
让分析员诧异的是，虽然非银行金融机构的家庭借贷成长超越银行领域，但是家庭债务违约风险（defaultrisk）并不高。
一般上，公务员在上述提及的非银行金融机构借贷，都通过直接扣薪偿还贷款。该系统允许公务员将最高相等于60%的薪资拿来还债。
因此，只要公共服务领域没有进行大型的裁员，公务员继续保住铁饭碗下就有能力持续还债。同时，政府宣布将在明年调涨公务员薪资以提高他们的收入，此举也限制了借贷违约的风险。
总而言之，虽然非银行金融机构的个人呆账率较过去2年的稍微提高，但截至2014年底仍然处在1.8%的健康水平。
分析员表示，整体上家庭财务仍然完好。过去统计显示，本地家庭所拥有的资产较债务高，因此，一般上家庭有能力偿还债务。
截至今年8月份的统计显示，家庭财产对比家庭债务多出2.03倍。
值得一提的是，该数据也是自国行实施统计以来最低的一次。该比例下降显示，家庭财产增速不及家庭债务水平。（2007年家庭财产比家庭债务多出2.74倍）
由于国行为解决债务不断攀高的努力效果显著，家庭每月收入低于3000令吉的群体，债务比重在2014年已经下滑至26.7%。
在2012年和2013年，每月收入低于3000令吉的家庭，债务比重分别为33%和27.3%。主因是家庭月收低于3000令吉的家庭受到政府关照，获得各方面的财务援助和房屋优惠政策以减低财务负担。
分析员表示，目前家庭债务水平还不足以导致银行体系，和我国经济出现系统性的风险。
但在整体经济走势欠佳，除了将限制私人消费的成长空间也将降低家庭进一步举债的能力。
归功于家庭贷款扩大，私人消费在2011年至2014年的年复合成长率（CAGR）为7.4%，也为我国经济取得5.4%的成长贡献一份力。
另一方面，决策者面对家庭债务水平高企，而在经济政策选择上陷入两难的局面。在放宽货币政策之际，须考量家庭债务违约风险增加。
面对美联储局加息，导致金融市场陷入动荡和令吉兑美元持续贬值的风险，决策者在货币宽松政策的决策上须衡量家债违约风险。
另外，经济前景低迷的情况下，实施货币紧缩政策将推高家庭债务，并可能拖慢国家经济成长，进而导致呆账上涨和倒债的风险。
隔夜利率维持
有鉴于此，分析员相信，国行今明年两年将持续保持隔夜利率在3.25%。
不论如何，分析员认为，在减低家庭债务水平的过程中，导国内消费成长将放缓。
国家银行最新公布的第3季经济成长放缓至4.7%，私人消费开销成长也从上个季度的6.4%，放缓至4.1%。
