据国际清算银行（BIS）与国际金融协会（IIF）专家指出，已开发国家实施量化宽松（QE）政策引发的“热钱”效应，不仅使新兴市场企业负债沉重，产能过剩，及经济衰退危机，而且还正开始对已开发国家带来通货紧缩及经济衰退风险。
BIS指出，美国QE共投入约4兆美元，而透过银行贷款及债券而流出的美元资金达9兆美元。
其中7兆美元流向新兴市场，然后再度进行杠杆操作，使新兴市场企业负债愈滚愈大。总金额根本不可能算清楚，但可以确定的是负债总额已达警戒线。
在实体经济层面，企业大量举债并扩张投资，造成钢铁、水泥及矿场的产能过剩，企业大量举债，使全球原料价格崩跌，重创巴西、俄罗斯等新兴经济体，全球供给过剩需花数年才能平复。
在国际金融层面，由于联储局（Fed）即将开始紧缩周期，使新兴市场企业面临资金紧俏，并被迫延后或取消投资计划。
放款情势急速恶化
IIF指出，新兴市场银行放款情势已急速恶化，部份指标已降到金融海啸以来最低水平。
企业不仅更难偿债，也更难借入新资金用于投资，使新兴市场经济成长承受更重压力。因此当前新兴市场的危机虽不在于汇率失衡，而纯粹只是负债过多及经济成长减缓，但冲击却更深、更广。
新兴市场企业的共同问题，在于借太多钱进行投资，造成产能过剩，却又碰到市场需求萎缩。
资金错误配置，将对已开发国家造成通货紧缩效应，整个过程仍方兴未艾，因为欧洲及日本央行仍在实施QE。
IIF专家相信，新兴市场已经使全球经济成长率低于3%，而已开发国家正走向经济衰退，型态与2000年代初期类似。
如果不采取行动，预料已开发国家所受的冲击将比亚洲金融危机更为严重。
