（纽约24日讯）股票市场内有些事似乎有违直觉：当经济成长陷入困境时，投资者通常会买入成长型股票。即使在经济困难时期，他们也会涌向那些拥有盈利改善记录公司的股票。
在股票6年牛市期间，这个情形真实存在，同期MSCI全球成长型指数涨幅，比MSCI全球价值型指数涨幅高出近40个百分点，消费与科技股领涨，表现超过银行和能源股。
不过，在摩根大通资产管理和巴克莱看来，这一切即将发生转变。
他们认为，联储局即将展开的近10年来首次加息，会成为价值型股票受宠的催化剂。价值型股票一般是指市场价格与盈利和账面价值相比最低的一类股票。
加息将向投资者传递一个信号，即放心去承担风险吧。而且更重要的是，价值型股票指数与成长型股票指数相比，目前处在网际网路泡沫以来的最低水平。
摩根大通资产管理驻伦敦的全球股票基金经理亨肯尔（Louise Kooy-Henckel）说，“由于宏观经济不确定性很多，因此成长型股票走势突出。眼下，联储局事实上在告诉你这个全球最大经济体很健康。由此提升了信心，价值型股票有了更好表现机会。”
金融股料跑赢大市
随著联储局升息价值型股票有更大上涨空间，原因是这类股票许多是银行股。摩根大通、富国银行等金融股占到MSCI价值型指数权重的30%。随著融资成本上升，银行的利润也看涨，高盛策略师建议买进大型美国银行股，认为其将跑赢大盘。
科技股和消费股是MSCI成长型指数中最大两个板块，它们以预估盈利计算的本益比报19.9倍。MSCI成长型指数的本益比比价值型指数本益比高33%。
价值型股票通常会在全球经济走强期间表现出色，从2003年低点到2007年见顶，他们的涨幅比成长型股票多40多个百分点。
