(吉隆坡20日讯)尽管最新业绩符合市场预期,大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)仍遭市场分析员下砍目标价,唯普遍维持“守住”或同等的投资评级。
大马银行昨日出炉的2016财政年次季(截至9月30日止)业绩,净利按年萎缩1 4 . 2 %,至3亿8252万令吉;营业额微跌5.5%,至20亿8814万令吉。
该公司上半年净赚7 亿2203万令吉,相比去年同期下滑2 6 . 5 % ; 半年营业额则减少12.4%,至41亿9724万令吉。
另外,董事局也宣布派发每股5仙的中期股息,上半年累积派发了每股12仙股息。
受到疲弱的业绩拖累,其股价今天下滑7仙或1.50%,至4.59令吉。
安联星展研究分析员指出,大马银行的业绩符合市场预期,但仍持续面对赚幅受压和贷款成长疲弱的问题。
上半年净利达到市场全年预测的49%,主要是因为贷款回收率增加。拨备前的盈利让人失望,只达到分析员全年预测的40%。
重估亏损导致非利息收入减少,成本对收入比例亦提高。贷款按季成长仅1.0%,首6个月贷款按年萎缩了1.5%;定期存款减少,影响总存款稍微下滑。资产素质同样变差,呆账按季增加了10%,毛呆账率提高至1.96%。
管理层透露,呆账主要来自一家企业的产业相关贷款,但已经在11月获得解决;零售部门的呆账率则持稳。
下半年充满挑战
大众投行分析员提醒,贡献大马银行总贷款只有28%的产业和抵押贷款部门,却占了银行总呆账的52%,必须多加留意。
展望未来,安联星展研究分析员相信下半年大马银行仍充满不确定性。该银行致力于提高贷款素质,严谨的审核条件无疑会影响贷款成长。
此外,经济大环境不佳,以及资本市场活动放缓,对管理层也是一大挑战。
在银行领域日益强调贷款素质的情况下,管理层估计净利率赚幅(NIM)还会收窄10至12个基点,全年净利成长平平。
无论如何,联昌国际投行分析员指出,即使下调了盈利预测,大马银行2017财政年的本益比和股价对账面价值(P/BV),分别只有8.8倍和0.9倍,估值诱人。加上周息率高达4%以上,因此,该分析员仍维持“加码”的投资评级。
在16家追踪大马银行的股票行当中,共有8家下调了该银行的目标价,但全数维持投资评级不变。