（吉隆坡13日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服股）旗下公司--云顶新加坡（GENS）的2015财政年第3季（截至9月30日止）业绩不符预期，导致部份分析员下修云顶的盈利预测和目标价，但他们皆维持该股正面的投资评级。
云顶股价闭市时跌12仙或1.61%，至7.33令吉。
艾芬黄氏资本分析员表示，云顶新加坡今年首9个月的核心净利为3亿零760万新元，按年下跌31.3%，同时也仅占该分析员全年预测的60%。
他指出，云顶新加坡业绩落后预期，主要是坏账提高，以及贵宾业务缺乏复苏的迹象。
与此同时，达证券分析员也认同地说，云顶新加坡业绩弱于预期，其首9个月核心税前盈利仅占他和市场全年预测的70%及68%。该公司第3季经调整后的扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）按年下跌17.6%，至2亿零920万新元。
“这是因为贵宾业务按年和按季，分别大跌50%及20%，导致其贵宾市占率降低至40%。”
此外，该分析员称，云顶新加坡管理层谨慎看待赌场业的前景，并会严格批准贵宾信贷，以避免坏账进一步提高。今年首9个月，云顶新加坡的应收贸易减值高达2亿2500万新元。而且，管理层透露，坏账减值或拨备将持续至2016上半年。
博彩业务前景挑战
肯纳格研究分析员也赞同地说，“管理层认为，博彩业务前景具挑战，尤其是中国的贵宾赌客减少，同时区域货币走软也影响该公司的东盟客户群。而且，公司的应收贸易减值将持续至未来一两个季度。”不过，该分析员预期新加坡裕廊酒店，将带来不俗的营业额贡献。
由于严格控制信贷和不利的汇率影响，达证券分析员相信，云顶新加坡的营业额将进一步下滑，因此将云顶2015至2017财政年盈利预测，分别下调3.8%和7.9%；但维持该股“买进”投资评级，惟目标价从9.92令吉，下调至9.62令吉。
另一方面，艾芬黄氏资本分析员表示，云顶旗下韩国济州名胜世界（RWJ）料能够如预期在2016年开始建设，并在2017年杪试跑。同时，该公司乐观看待日本赌场合法化的法案。
不过，他也将云顶2015至2017财政年的每股盈利预测，分别下修3%至9%，但维持该股“买进”投资评级。目标价则从9.15令吉，下调至8.70令吉。
然而，肯纳格研究分析员则维持云顶的盈利预测和“超越大市”的投资评级，目标价为8.36令吉。
