大部份分析员认为，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）2015财政年（8月31日结账）业绩表现符合预期，并看好成本转嫁机制（ICPT）将有利于该公司的盈利，但谨慎看待2016财政年电力销售成长前景。
该股周五以12.66令吉挂收，全天无起落，成交量达1127万1900股。
达证券分析员指出，国能末季业绩超出预期，净利达8亿2090万令吉。
若排除当季的外汇兑换亏损7亿3350万令吉，该公司的末季核心净利为16亿令吉，按年和按季分别成长82.3%和151.6%，归因于营运赚幅扩大。
全年而言，国能净利按年跌5.4%，至61亿令吉，主要是因为该财政年蒙受8亿1930万令吉的外汇兑换亏损。
扣除外汇兑换亏损，国能的全年核心净利按年成长22.3%，至69亿令吉，比达证券分析员的全年预测高出14%。
同时，肯纳格研究分析员表示，国能2015财政年核心净利达59亿7000万令吉，比该分析员的全年预期超出10%，但比市场的预测低9%。
“国能业绩超出我们的预测，主要是因为我们预期末季会有较高的ICPT，然而，实际金额只有3400万令吉，相比第3季的3亿令吉。”
他补充说，国能宣布派发每股19仙终期股息，将全年股息推高至每股29仙，与2014财政年持平，但却低于他所预测的每股32.5仙。
展望未来，他表示，对ICPT继续感到正面，因为该机制能够确保国能的盈利水平，归因于燃料成本的风险，将以滞后6个月的方式全面转嫁出去。
因此，国能的未来盈利表现，主要取决于该公司的营运效率。
一马电力资产近期定案此外，他指出，一马发展公司（1MDB）脱售Edra环球能源公司电力资产的课题，预计将在近期内有所定案。
该问题悬而未决，拖累国能的股价表现。
“我们相信该课题将继续对国能的股价造成压力，直到有关资产成功脱售为止。脱售价是市场关注的问题。最后的脱售价若如市场预测的80亿至100亿令吉之间，相信将对国能正面，因为过去6个月股价被拖低的国能，将获得重估。”
联昌国际分析员也认同地说，一旦收购1MDB电力资产的事宜告一段落，预计围绕著国能的不确定性将消除，从而使投资者更好地了解其价值，料会让市场重估国能。
肯纳格研究分析员表示，随著国能2015财政年业绩出炉，他把2016和2017财政年的盈利预测，各稍微调高1%，并维持该股“与大市同步”投资评级。惟目标价从12.78令吉，上修至12.90令吉。
达证券分析员也把2016和2017财政年的盈利预测，分别调高7.6%和9.3%，并维持该股“买进”投资评级和17.27令吉的目标价。
然而，艾芬黄氏资本分析员则认为，国能业绩虽符合预期，但鉴于潜在疲弱的电力需求成长前景，以及市场关注该公司收购1MDB的Edra电力资产，或将影响其资产负债表，所以维持该股“守住”投资评级，目标价为12令吉。
