(吉隆坡13日讯)市场对于丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)及丰隆金融集团(HLFG,1082,主板金融股)发出附加股集资建议并不感到意外,一般相信附加股将会冲淡公司每股盈利约7%至15%左右。
丰隆银行及丰隆金融集团周三双双宣布发附加股,分别计划筹集30亿令吉及11亿令吉,以提高资本,发股比例和发售价待定。
丰隆金融集团的附加股所筹集的资金,将用作认购丰隆银行附加的资金。这项企业计划预定在末季完成。
分析员虽然早已预期丰隆银行会通过附加股集资,不过,集资规模仍比他们预期的来得高。
马银行投行分析员表示,原本已经预计丰隆银行需要集资27亿令吉,以提升公司的普通股权一级(CET1)资本至11%水平。
消除资本忧虑
达证券也指出,该银行所筹集的资金略高于他的预测,相信是因为公司担心净利将会走软,因银行领域近期均面对营业额没有明显增长、赚幅下跌及债务拖欠走高的问题,这均可能拖低普通股权一级资本。
无论如何,分析员相信,这项企业活动,将可以接除市场对丰隆银行资本方面的担忧。
安联星展研究分析员指出,除了刚刚赎回的7亿令吉次级票据,丰隆银行还有一笔价值10亿令吉的债券即将在2016年5月届满,该公司需要进行再融资,以维持资本适足率。
此外,该银行也需要在2019年将普通股权1级资本比例提高至9.5%。发附加股集资,将可以解决这些问题,让丰隆银行专注于提升公司的增长。同时,这将提供投资者一个低价的进场机会。
至于丰隆金融集团,MIDF研究则透露,附加股计划不仅提升公司的资本水平,也将用作认购丰隆投行的附加股,前者目前持有后者的63.59%股权。
安联星展研究分析员表示,目前2家公司都还未决定附加股定价,该公司将以5天加权平均价(VWAP)的理论除权价格来定价,预测折价介于10%至35%。
虽然,附加股活动将会让丰隆银行及丰隆金融集团提升公司资本水平,也不会影响公司2015财政年的财务表现,但却会冲淡公司的每股盈利及股本回酬率(ROE)。
达证券分析员指出,即使还未公布发股比例及售价,但根据公司文告所提出参考例子,预测丰隆银行的每股定价为10.10令吉,料每55股将会发出9股附加股,约发出2亿9440万股新股或相等于占目前股票数额的15.7%。
对此,安联星展研究分析员预测,丰隆银行2016财政年每股盈利及股本回酬率,将冲淡约15%及1.2%;丰隆金融集团2016财政年每股盈利及股本回酬率,则料冲淡10%及0.6%。
然而,预计2家公司将会在8月25日公布2015财政年末季(截至6月30日止)业绩,所以投行皆维持投资评级及目标价,待业绩公布后,才会做出相关调整。