(吉隆坡22日讯)由于WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)缺乏优质订单,安联星展研究分析员谨慎看待该公司前景,并大幅下调该股的目标价,从原本的1.90令吉,调低至1.45令吉。
该分析员表示,WCT控股缺乏大型的旗舰项目,其外部未完成的订单总额为26亿令吉,其中40%为本地建筑工程,这将拖累该公司的建筑赚幅。
“该公司需要大型的土木工程项目,以加强其手持订单的素质。如果卡塔尔(Qatar)失去举办世界杯的权力,该公司就必须争取来自本地的优质项目。”
展望未来,管理层预计今年将赢得20亿令吉新合约(年初至今已取得8亿6800万令吉)。可是,分析员保守估计该公司今年赢取的合约总值为15亿令吉。
他预计,该公司可取得即将颁发的项目,包括边佳兰石油提炼及综合石化项目(RAPID)、吉隆坡118大楼(KL118)和敦拉萨国际贸易中心(TRX)等项目。
此外,WCT控股仍希望在2016年推出房产投资信托。
对此,分析员表示,据了解,该公司延迟推介房产投资信托,部份原因是佰乐泰广场(Paradigm Mall)正在与租户更新租约,以及出租率一直承受压力。
该房产投资基金的初始资产规模为12亿令吉,包括在格拉纳再也的AEON BBT Mall和佰乐泰广场。至于吉隆坡第二国际机场的Gateway@KLIA2会否注入该资产,仍未有定案。
分析员也说,该公司产业销售和赚幅也面对卖压。WCT控股计划在2015年取得6亿5000万令吉的销售目标,截至上半年其销售达2亿令吉。
然而,随著产业市场放缓,分析员不排除该公司将下调其销售目标。
该公司在2015年推介的新盘总值达7亿零500万令吉,其中70%为高楼公寓,不过,这类房产的需求疲弱。另外的1亿5400万令吉则是中价公寓,这类公寓的需求持稳,但赚幅却较低。
同时,随著该公司的迪拜赛马场仲裁案获得胜诉,市场预料该公司可能派发特别股息,但安联星展研究分析员却认为可能性不大,主要因为扩充商场需要较高的资本开销。
有鉴于此,分析员给予该股“守住”投资评级,目标价下调至1.45令吉。